1 黄飚聚焦泛科技投资。

小金介绍了基金经理黄飚的投资风格，他采用“好赛道、好公司、好估值”框架，关注行业景气度和格局，重点布局TMT、高端制造、医药生物等泛科技领域。黄飚拥有北京大学双学士和硕士学历，19年证券从业经验，擅长挖掘高成长潜力科技股并注重估值合理性。

2 大壮讨论市场热点和风险提示。

大壮提到英伟达H200的购买可能性和美联储议息结果即将公布。他还讨论了商业航天的表现和政策支持，包括朱雀三号发射的进展和航天强国的规划。最后，他强调了基金投资的风险提示，提醒投资者审慎决策。

3 市场波动与资金流向分析。

大壮指出近期市场受政策影响，保险公司持仓风险因子调整推动中长期资金流入新兴产业。科技股表现亮眼，年末资金面整体宽松但波动加大。他强调结构性行情明显，科技方向资金聚集，人工智能相关板块回调有限，整体表现突出。

4 科技板块资金合力效应明显。

大壮分析了当前市场风格，指出科技板块尤其是光模块产业链因资金集中和供需短缺表现亮眼。他认为港股与A股存在互补性，并提到金信周期价值混合基金可投资港股通标的。他强调投资应关注中长期确定性，而非短期波动。

5 投资需关注长期逻辑，避免追涨杀跌。

大壮指出投资者应关注标的的长期投资价值而非短期波动，避免频繁切换赛道。他以银行板块为例，说明其虽不吸引眼球但表现稳健。同时强调科技领域需立足中长期，如半导体国产替代，并提到金信精选成长混合基金重点布局光刻机领域。

6 半导体国产替代需长期投入。

大壮分析了半导体设备国产替代的现状和挑战，指出光刻机等领域技术难度大，需要时间突破。他提到国内设备渗透率在稳步增长，政策支持也在加强，但超越国际领先水平仍需长期努力。此外，他讨论了市场资金流动，认为赚钱效应会吸引增量资金，但提醒投资者避免频繁切换赛道。

7 科技投资方向多元且前景广阔。

大壮提到市场在赚钱效应下资金充裕，并推荐了金信周期价值混合基金。他分析了科技领域的多个投资方向，包括人工智能、光模块、机器人等，指出这些领域因技术升级和政策支持具有长期投资价值。特别强调了人工智能产业链的广泛性和机器人应用场景的潜力。

8 人工智能和科技方向值得关注。

大壮认为人工智能和科技方向仍有投资机会，包括半导体、光模块等。他提到英伟达H200可能向中国出售，市场空间有望增长。国内互联网资本开支扩大，政策扶持国产芯片替代。他建议关注经济周期价值混合基金，该基金均衡配置科技成长股。对于债基，他认为当前仍有配置性价比，能平滑组合波动，股债跷跷板效应边际递减。

9 固收加产品值得关注。

大壮认为当前市场震荡概率较低，建议关注债券基金和固收加产品。他提到金信民旺债券作为二级债基，配置了红利和电力相关股票，在市场调整时债券部分能稳定组合波动。对于权益市场，他认为资金流出影响会边际减弱，但仍具备配置性价比。机构资金在债市占主导，个人投资者购买债基的金额通常较大。