1 鹏华基金介绍投资策略和产品。

闫冬介绍了鹏华基金的投资策略，强调八大赛道均衡发展和黄金战队的出色业绩。鹏华基金提供丰富的被动指数产品，包括宽基、新能源等多个主题的ETF。公司致力于投资者教育和陪伴，构建专业投研平台，追求可持续高质量发展。

2 市场开门红，油气板块领涨。

闫冬分析了近期市场表现，上证指数站上4000点，元旦期间国内外市场变化对A股投资的影响。上周A股宽基指数涨跌不一，上证指数小幅上涨，沪深300和创业板下跌。行业方面，综合金融、石油石化和国防军工涨幅居前，商贸零售和电力与公共事业跌幅较大。油气板块受益于市场事件，涨幅达3.9%。

3 消费板块领跌，A股市场情绪改善。

闫冬指出食品饮料等消费板块上周领跌，但节前市场情绪温和改善。国内政策年初发力，A股题材轮动明显，部分宽基资金流入放缓。海外方面，美国对委内瑞拉行动对A股影响有限，反而凸显国内市场安全性。美联储降息预期增强，鸽派环境或延续。

4 看好大宗商品和A股春季行情。

闫冬认为大宗商品市场整体偏多，A股在险资增仓和海外流动性宽松的背景下有望启动春季行情。他建议关注顺周期板块和行业ETF，如化工ETF。人民币汇率走强和PMI数据超预期也增强了市场信心，但内需仍显疲弱。

5 政策调整与市场展望。

闫冬提到2026年两新政策提前落地，补贴力度有所调整。地产政策持续放松，增值税率下调，限购放宽。美国GDP增长超预期，消费和商业数据强劲，降息预期推迟至三月。大宗商品市场受地缘政治影响，需关注油价和价格走势。

6 油气产业链短期震荡，长期供给或增加。

闫冬分析了近期美国对委内瑞拉军事行动对油气市场的影响。短期内地缘冲突对贵金属价格和供应链扰动有限，但委内瑞拉作为全球最大原油储备国，长期可能增加供给。油价预计维持震荡，大涨缺乏基本面支撑。委内瑞拉石油复产需较长时间，基础设施薄弱制约产能恢复。

7 油价短期扰动，中长期震荡为主。

闫冬分析了油价短期受地缘风险影响可能溢价，但中期仍以震荡为主。他看好A股游戏公司在能源安全中的角色，建议关注油气ETF。化工板块近期表现强劲，石化产业链价格上涨，相关标的走势良好。化工ETF跟踪的中证细分化工产业指数中，石化标的权重较大。PMI数据走强支撑化工基本面改善，聚酯链持续涨价。盐湖股份业绩预告超预期，成为化工ETF第二大权重股。

8 闫冬看好化工和有色板块。

闫冬分析了化工板块中锂电材料等子行业的业绩改善趋势，指出周期股在价格上行阶段的盈利弹性。他特别提到聚酯产业链、纯碱、有机硅等传统领域也有望受益。有色板块方面，铜铝价格表现强势，碳酸锂现货价格稳步上涨，白银短期回落但影响有限。政策层面，发改委推动传统产业优化，鼓励有色行业兼并重组，并关注新能源汽车补贴政策。

9 新能源汽车和锂电板块前景看好。

闫冬提到发改委延续汽车以旧换新补贴政策，调整补贴计算方式，预计将明确新能源汽车和锂电池需求。他持续看好锂电材料和上游锂矿板块。紫宁矿业发布业绩预增公告，有色、化工等顺周期板块业绩有望持续兑现。建议关注有色ETF、油气ETF等相关产品。