1 基金经理展望长期回报。

鹏华基金强调长期价值投资理念，通过基本面研究和严谨投研体系获取超额回报。固收团队依托成熟架构和多赛道布局持续创造稳健收益，被动指数产品覆盖宽基及多个行业主题ETF，为多样化配置提供工具。

2 军工板块近期表现良好。

鹏华基金指出军工板块在十月底重新具备了投资价值，经历了调整后又迎来商业航天等催化因素，行情持续上升。自十月底以来，看姐多次在直播中推荐军工板块，并提到空天军工指数和中证国防指数的表现。近期军工板块表现优于其他调整中的板块，如科技。

3 军工和商业航天板块的分析。

含烟分析了军工板块的传统逻辑和市场反应，指出虽然已经有所表现，但仍值得关注。接着他提到商业航天板块的新热点，尽管发射延迟引发短期波动，但长期来看影响不大。他解释了发射延迟的常见原因，并建议投资者理性看待，继续关注未来发展。

4 军工板块行情分析及投资策略展望。

含烟分析了军工板块现状，指出商业航板块近期虽有推动作用，但传统军工领域发展稳健，涉及军贸、政策及龙头企业动态。他强调军工行业细分赛道各有特点，并非仅空天领域表现优异，并提及国家级项目对行业带动作用。建议投资者关注整体军工板块机会，尤其是传统军工当前布局时机。

5 军工板块值得布局，大盘有望突破3900点。

含烟指出军工板块目前处于低位，值得布局，并从基本面和技胧面提供观点。大盘近期强劲反弹，点位已接近3900点，年内有望突破3950点。市场情绪虽因周二缩量受挫，但随后反弹，显示信心恢复。板块轮动快速，银行板块反弹可能预示其他行业承压。整体趋势仍需观察，年底可能聚焦科技、资源等细分行业布局。

6 市场波动与板块选择需谨慎。

含烟分析了年底市场走势，指出煤炭等周期板块波动较大，需结合性价比选择。海南板块受政策推动短期爆发，但需关注持续性。消费板块中商业百货确定性较强，但近年表现不佳，需注意风险。他建议投资者管理预期，结合政策与市场动态谨慎选择。

7 消费板块近期涨幅居前。

含烟指出近期商贸零售等防御性板块涨幅领先，反映市场风格转变。他强调当前投资需关注实际盈利而非概念炒作，以AI为例说明行业已过讲故事阶段，重点在于技术落地和生态构建能力。

8 对AI和国产GPU前景持乐观态度。

含烟分析了当前AI和科技行业的发展态势，认为虽然资本趋于保守，但不同公司的创新生态仍有机会。他特别提到国产GPU的热度，举例说明近期上市公司的表现，并对国产技术赶超北美持乐观态度。此外，他提及非官方消息称国内可能已成功研发光刻机，认为这反映了技术进步。

9 国产芯片产业链取得突破。

含烟提到国产光刻机逆向工程成功，GPU企业已完成全流程国产化并兼容国际生态。电力作为算力基础仍是关注重点，新能源板块值得布局。鹏华基金持续夯实投研实力。