1 鹏华基金介绍投资理念和产品。

鹏华基金强调基本面投资，通过严谨的投研体系寻找确定性，分享企业长期增长回报。固收黄金战队历经20年发展，八大赛道均衡布局，业绩出色。同时积极布局被动指数产品，提供丰富配置工具。主持人提醒投资者注意风险，基金投资需谨慎。

2 黄金仍有上涨空间。

含烟指出黄金近期创十年新高，仍有上涨潜力，主要受美联储降息周期和国际形势影响。此外，电网设备因中国电力基建领先全球，近期重新受到关注。

3 AI时代催生电力新需求。

含烟指出AI产业链发展迅猛，模型和应用端对股价影响显著，硬件端的算力服务器和芯片成为市场主线。电力在AI项目中的需求远超日常用电，可能达到城市级别，成为新的关注点。

4 AI和半导体对电力需求稳定。

看姐指出AI模型和应用需要长期稳定的电力供应，电网系统正从单纯供电转向提供运维服务。中国在电力基建方面具有全球优势，可支持国内AI发展并出口技术服务。半导体行业同样依赖稳定电力，近期芯片出口限制松动显示中国产业链的竞争力。

5 半导体国产化和军工板块受关注。

国内市场对半导体国产化需求强烈，国产芯片份额稳定且产能紧张。军工板块近期回升，航领域成为新热点，商业航天和政策红利推动增长。军贸市场预期良好，中东地区合作加深，后续订单潜力大。

6 中东军贸及商业航天发展潜力巨大。

鹏华基金分析了中国在中东军贸市场的增长潜力，当前占比不足1%，预期十五五期间提升至15%-20%。巴基斯坦的联合生产线有望间接扩大市场份额。商业航天成为近期热点，政策支持力度大，国家航天局发布了高质量发展行动计划，计划到2027年实现商业航天的快速发展。中国航天强调稳健发展，与半导体产业结合紧密，未来发展空间广阔。

7 军工和商业航天景气度提升。

含烟指出国防和商业航天领域景气度持续提升，政策加持和事件驱动推动行情。他建议关注军工指数和空天领域，认为当前处于右侧布局阶段，仍有上行空间。板块可能分化但整体趋势向好，商业航天尤其卫星星链建设值得关注。

8 太空计算和商业航天的战略布局。

看姐讨论了太空计算的潜力，指出太空环境适合作为下一代计算平台。他提到商业航天是各国博弈的焦点，强调火箭回收技术对降低成本的重要性。看姐还分享了朱雀火箭的进展和国内在航空航天领域的多线布局，认为国家在这一领域的战略具有前瞻性。

9 军工发展体制差异比较。

含烟对比了中美军工发展模式差异。他指出美国军工企业需自负研发成本，失败风险极高导致创新停滞；而中国发挥体制优势集中突破尖端技术，实现快速赶超。他认为商业航天领域中国同样具备政策与资本优势，未来超越可期。