1 鹏华基金介绍产品布局与市场展望。

闫冬介绍了鹏华基金在被动指数产品方面的布局，包括宽基、新能源等多个主题的指数基金。他提到鹏华基金致力于为投资者提供多元化的资产配置工具，并强调了公司在投资者教育和陪伴方面的努力。此外，闫冬还分析了近期A股市场的表现，指出市场热点频现，成交量放大，对市场前景持乐观态度。

2 周期板块引领市场反弹。

闫冬分析了近期市场表现，指出周期品板块如有色、化工等在政策驱动下持续上涨，非银金融等传统周期方向引领市场反弹。他提到A股表现亮眼，上证指数重回3900点上方，市场预期在利好政策及降息预期推动下可能挑战4000点。过去一周A股日均成交1.68万亿，一级行业涨跌各半。

3 周期板块表现强劲，消费板块持续低迷。

闫冬指出近期市场分化明显，有色金属、通信和国防板块涨幅居前，而传媒、地产和消费板块表现不佳。国内政策端临近重要会议节点，各部委为明年工作做准备。海外宏观面关注美联储降息。金融监管总局调整保险公司业务风险因子，利好长期资金入市，沪深300和红利板块受益。周期板块受政策支持，工信部强调促进工业经济平稳增长。

4 强调综合整治内卷式竞争为重点。

闫冬指出要综合整治内卷式竞争，全面深化改革，强化行业自律。他提到化工、钢铁、光伏等行业可能受到政策加持。海外方面，美国就业和通胀数据走弱，制造业持续萎缩，美联储降息概率上升。上周美股小幅上涨，但相对A股表现较弱。

5 化工板块受反内卷政策催化表现亮眼。

闫冬指出，降息预期利好大宗商品及周期板块。上周商品市场整体上涨，原油、铝等收涨，黄金下跌。国内工业品价格指数上升，螺纹钢和水泥价格上涨，煤炭偏弱。化工板块表现突出，化工ETF涨1.5%，跑赢上证指数。农药化肥、尼龙系列、乙内酰胺等个股涨幅显著，部分个股涨幅接近15%。反内卷政策持续催化化工板块，建议关注涨价及反内卷方向。

6 化工板块龙头企业盈利修复可期。

闫冬指出化工行业龙头企业在MDI等领域具备全球竞争优势，近期MDI价格受海外涨价带动出现上涨。传统顺周期化工品价格开始回暖，上游资源品如有色、锂矿等也推动化工板块表现。他维持对化工板块中长期看好的观点，建议关注偏上游方向。

7 化工板块有望迎来周期上行。

闫冬认为化工板块在经历四年下行后，有望迎来一年半到两年的上行周期，尤其在PPI同比转正预期下。化工ETF指数历史上在PPI修复阶段跑赢沪深300，近期表现持续印证这一规律。他看好反内卷方向，如己内酰胺、MDI等，并提到发改委和工信部会议强化了政策支持。此外，油气板块因油价震荡上行和地缘事件也值得关注。

8 油气和有色板块近期表现亮眼。

闫冬指出近期美国油气价格受寒潮、出口需求和发电需求推动大幅上涨，天然气期货涨幅达9.77%。他建议关注石化链相关ETF产品。此外，有色板块表现突出，国证有色指数涨幅超5%，铜铝锡等基本金属价格创新高，美联储降息预期进一步利好该板块。

9 有色和新能源板块值得关注。

闫冬分析了有色板块的强势表现，指出低库存和供给扰动推动价格上涨，建议关注有色ETF基金。钢铁板块因成本下降和利润修复也值得关注。新能源方面，固态电池和光伏反内卷政策受到市场关注，科创新能源指数持续上涨。他推荐投资者关注鹏华在顺周期和新能源领域的产品布局。