1 鹏华基金分享投资理念与产品。

闫冬介绍了鹏华基金的基本面投资理念和固收黄金战队的优势，强调通过严谨投研体系追求长期回报。鹏华基金布局多元指数产品，包括宽基和主题ETF，致力于提供丰富配置工具。公司重视投资者教育，构建专业投研平台，追求高质量发展。

2 闫冬分析了近期市场走势及投资机会。

闫冬讨论了近期金融市场表现，指出大盘震荡，部分板块回调。他提到中美领导人会面对资本市场的影响，并强调投资者应关注年底的投资机会。闫冬还分析了不同指数的表现，指出小盘指数相对较强，而银行和科技板块表现较弱。

3 市场风格变化显著。

闫冬分析了近期市场表现，指出小盘指数和北证表现亮眼。新能源板块如固态电池、光伏、创业板新能源涨幅超6%，化工和有色金属等周期板块本周表现突出。展望明年，这些处于低位的板块具备中线配置价值。芯片、人工智能、红利指数等科技相关领域本周表现较弱。

4 中美关系缓和利好新能源和顺周期板块。

闫冬指出，近期中美关系缓和暂停了10月9日发布的出口管制政策，利好新能源板块。同时，化工、钢铁等顺周期板块也因中美关系改善迎来修复机会。当前化工板块估值处于历史低位，未来1-2年有望迎来周期向上机会。半导体芯片等前期避险板块近期走势偏弱。岁末年初市场更关注估值修复机会，三季报利空已基本兑现。

5 关注新能源和顺周期行业的机会。

闫冬指出，随着三季报结束到明年年报披露期间的业绩真空期，市场更关注中线配置价值，尤其是新能源和顺周期行业。锂电材料近期价格上涨显著，反映了需求的改善和政策的利好。同时，成长方向中业绩能维持高景气的科技板块仍然值得关注，但估值过高的个股可能面临机构调仓。

6 新能源和光伏板块值得关注。

闫冬建议关注出口占比较高的新能源方向，尤其是低位的锂电材料板块，如隔膜、铁锂和锂矿等。他提到科创新能源产品受益于锂电出口管制政策暂停。光伏行业近期反内卷政策取得实质性进展，17家龙头企业已签署联合体协议，行业供需有望改善。他推荐关注低位的光伏板块和科创新能源产品，其中光伏占比高且包含新技术如固态电池。

7 周期板块和化工行业政策分析。

闫冬讨论了周期板块中的钢铁和化工行业。他提到反内卷政策在化工行业的影响，包括涤纶长丝、有机硅等方向。光伏产业链价格调整和产能调控政策有望改善企业盈利。化工板块当前处于周期底部，但盈利和股价弹性较强，历史上周期启动时个股涨幅显著。

8 化工板块有望成为明年核心驱动力。

闫冬指出化工板块中的改性塑料、氟化工和磷化工等强周期品种表现强势，有望成为明年化工板块走强的核心驱动力。他建议关注处于低位的化工ETF159870，规模已超170亿。此外，有色和钢铁等顺周期方向也值得关注，尤其是钢铁行业在反内卷和产能优化方面的政策变化。

9 重点关注顺周期方向。

闫冬指出钢铁、化工等顺周期板块中长期有望受益于铁矿价格调整，建议关注相关ETF。他提醒关注三季报后市场风格切换机会，部分机构可能在科技股获利后转向布局明年潜在方向。