大家下午好，我是基金经理邵文婷，今天A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数涨0.54%，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.60%，盘面上，市场呈现出多个热点板块的轮动上涨，算力硬件、商业航天、新能源等板块表现突出，而煤炭板块则出现调整。
CPO板块受AI算力需求爆发的直接驱动。核心事件是AI大模型持续迭代（如OpenAI即将发布GPT-5.2），推动全球光模块产业加速向800G/1.6T等更高速率升级。与此同时，产业链上游关键组件（如光隔离器使用的法拉第旋光片）出现全球性供应短缺，成为产能扩张的“卡脖子”环节，这进一步强化了市场对国内掌握核心技术和产能的企业的价值重估预期。
商业航天板块近期表现强劲，主要受国内外产业进展与政策预期双重提振。国内方面，年产千颗卫星级的超级工厂即将投产，明确了具体的产业落地目标。海外方面，行业龙头SpaceX启动新的融资并保持健康的现金流，印证了商业模式的可行性。有机构观点指出，我国商业航天产业正进入需求牵引与供给支撑双向发力的新阶段，产业闭环有望加速成型。
半导体板块今日全线上行，核心在于全球产业高景气与国产替代共振。WSTS预计2026年全球半导体市场将逼近1万亿美元，AI与数据中心需求强劲，同时国内AI芯片与国产算力生态加速发展。叠加NAND Flash等存储合约价大幅上涨、供需改善，市场普遍预期AI算力、先进封装、设备和材料等环节将迎来新一轮高景气周期。
资金流向方面，当前市场资金仍呈明显轮动特征，在算力硬件、半导体、商业航天、新能源等热点板块间频繁切换。随着市场对AI算力、国产替代及商业航天产业化前景的关注持续升温，增量资金正加速向相关高景气赛道集中。
数据来源：wind
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
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