最新信号：中性
上周回顾：过去一周，美联储多位官员发表鸽派讲话，12月降息概率从之前的不到40%回升至80%以上，美联储理事米兰再度呼吁应该大幅降息，美联储理事沃勒则担忧就业市场而倾向于12月继续降息，哈塞特作为美联储下届主席的有力人选也表态鸽派支持进一步降息，市场对美联储降息预期快速升温，叠加白银出现现货紧张，推动整个贵金属板块的上涨。全周伦敦金涨4.3%至4219美元/盎司，突破4200关口，人民币升值，沪金折价扩大。
本周展望：随着12月议息会议临近，市场降息预期反复可能增加金价波动，进一步上涨仍待超预期事件催化，但观察到上周亚盘和欧美黄金ETF均恢复净流入，场外资金配置意愿升温，预计回调空间有限，观察价格进一步突破可能。从季度至半年维度上看，市场对美联储降息预期虽有摇摆，但从美国基本面角度考虑美联储后续继续降息的确定性仍在，美国财政货币双宽格局延续和经济及地缘政治风险的不确定性等宏观环境对黄金仍偏利多，而且11月中上旬全球风险资产联动调整中黄金率先整体企稳亦反映出其下方强支撑位。但需要注意的是，近期俄罗斯和菲律宾央行计划出售黄金弥补财政预算的消息引发市场对央行购金以及黄金后续走势可持续性的担忧，我们认为黄金传统买卖格局在持续变化，近一年除央行外，稳定币发行商等亦大幅增加黄金持仓，黄金需求趋向多元化，在此背景下黄金短期波动将会放大，但情绪喧嚣后终会回归中长期配置逻辑。整体来看，当前建议黄金配置中性偏高仓位。
交银金信号
黄金择时分数与AU9999未来回报
数据来源：Wind, 交银基金；时间区间：2005/1/1-2024/6/30
信号说明：交银黄金信号系定量化模型，其分值由9指标综合计算得出，信号分值越高越看好。如果分数<1/3，则看空黄金；如果分数>=2/3，则看多黄金；其余则对黄金观点中性。交银黄金加基金投顾策略根据黄金模型月末信号，定期调仓黄金类资产持仓比例，力争提升黄金投资性价比。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
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