行情回顾
今日市场探底回升，沪指重返4100点，深成指翻红，此前一度跌超1%，创业板指午后跌幅收窄。沪深两市成交额2.48万亿，较上一个交易日缩量633亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3200只个股上涨。截至收盘，上证指数收涨0.85%报4102.2点，深证成指涨0.21%，创业板指跌0.4%，北证50跌0.71%，科创50跌1.2%，万得全A涨0.45%。
热点板块及事件
板块方面，煤炭、光伏、机场航运等板块涨幅居前，AI应用、贵金属、算力硬件等板块跌幅居前。
今日煤炭板块的强势受多方面因素驱动。消息面上，印尼政府已提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。中国是印尼最大进口国，暂停出口将影响中国动力煤供应的5.3%，加剧东南沿海电厂库存压力。供给端上，春节临近，民营煤矿集中放假，国有矿短期停工，预计2月国内精煤产量较1月下滑。而需求端上，寒潮导致多地大风雨雪天气，居民取暖拉动能源需求攀升。电厂日耗量高位运行，环渤海港口库存持续下降，支撑煤价企稳回升。资金面上，煤炭板块单日主力资金净流入89.81亿元，远超前期流出规模，显示资金对低估值、高股息属性的避险配置需求。今日煤炭板块集体涨停的核心原因是供给收缩预期强化与资金集中流入，以及印尼大幅减产并暂停现货出口引发全球煤炭供给担忧，叠加国内季节性与政策性供给收缩，推动板块情绪爆发。
今日光伏板块的表现受多方面利好因素驱动。消息面上，SpaceX日前宣布已收购xAI，马斯克表示在完成收购后将推进在太空部署数据中心的计划。与此同时，市场有传闻称，马斯克团队近期秘密走访了中国多家光伏企业，考察项目涉及设备、硅片、电池组件等环节，其中重点考察了有异质结、钙钛矿技术路线的光伏企业。需求端上，马斯克宣布将建设年产能达200GW的光伏基地，用于支撑其地面数据中心及太空AI卫星的能源需求。瑞银集团研报预测，2026年全球太空光伏需求为0.3吉瓦，预计2035年将飙升至115吉瓦，十年规模预计涨超300倍。今日光伏板块的上涨是马斯克考察引爆太空光伏概念、供需改善预期共振的结果。短期看，太空光伏订单落地及组件涨价持续性是关键变量；长期看，AI算力需求与技术迭代将重塑行业格局。投资者需关注政策落地节奏及技术路线商业化进展。
市场及指数观点
今日市场呈现探底回升态势，沪指收盘站稳 4100 点整数关口。盘面上，市场热点集中在煤炭、太空光伏及钙钛矿电池方向，超 3200 只个股上涨，反映出市场结构性分化但赚钱效应回暖特征明显。在煤炭板块的引领下，红利风格走强，其中红利低波100指数上涨1.52%，体现资金对低位价值板块的偏好。
我们认为以中证红利低波动100为代表的价值方向值得重点关注，该指数核心覆盖的有色金属、煤炭、石油石化等顺周期板块，恰好是今日市场的领涨主线。投资者可重点关注中证红利低波动100指数，把握顺周期价值投资机遇。
数据来源：wind
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
风险提示：相关个股仅供说明市场情况，不代表公司持有或承诺持有任何相关股票，也不构成行业或个股推荐，投资需谨慎。本文观点仅代表当下观点，今后可能发生改变，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。
