大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日A股市场震荡拉升，沪指盘中两次跳水均被拉回并最终录得8连阳。盘面上，市场热点轮动较快，全市场超4100只个股上涨。截至收盘，上证指数涨0.1%，深证成指涨0.54%，创业板指涨0.14%，。A股全天成交2.18万亿元，创月内新高，上日成交1.94万亿元。板块题材上，海南、工业金属、贵金属、锂板块活跃，造纸、CPO调整。
海南自贸区板块受海南自贸港全岛封关运作的政策红利全面驱动，近日呈现强势上涨。此次上涨并非单一事件推动，而是“政策、数据、资金”三重因素共振的结果。核心驱动力在于封关运作正式启动，零关税、加工增值免税等核心政策进入实质兑现期，直接催化离岛免税销售数据爆发式增长，强化了市场对自贸港长期红利的预期。同时，亮眼的消费数据与新增企业数量验证了政策效能，提振了整体市场情绪。市场层面，资金关注度显著提升，板块获融资净流入，且部分个股叠加产业链利好，形成资金合力，共同推动板块走强。
工业金属板块在宏观预期与基本面强支撑的共振下强势上涨。宏观层面，日本大规模财政预算计划与离岸人民币升破7.0共同削弱美元计价压力，叠加市场对全球主要央行降息的乐观预期，为金属价格创造了宽松的金融环境。基本面则是根本支撑，以铜为代表的核心品种库存处于低位，而全球矿端供应扰动与新能源等领域的需求韧性，构成了坚实的供需紧平衡格局。在此背景下，沪铜价格创出历史新高，起到了强烈的风向标作用，有效提振了整个板块的市场情绪与资金偏好，驱动指数放量上行。尽管部分品种面临高位技术性调整压力，但宏观与基本面的双重逻辑尚未改变，支撑板块维持强势。
贵金属板块今日在现货价格强势突破与宏观流动性预期的共同推动下大幅上涨。核心驱动力在于：首先，商品价格创出历史新高，现货白银突破75美元/盎司，沪银主力合约日内涨幅超7%，直接提振了板块的整体情绪与盈利预期。其次，全球宽松的货币政策环境提供了支撑，市场对主要央行降息的预期持续，美元走弱，降低了贵金属的持有成本。同时，旺盛的工业与避险需求形成了共振，新能源等领域对白银的工业需求增长，叠加持续的地缘政治不确定性，强化了贵金属的配置价值。这些因素共同作用，吸引了市场资金关注，推动了贵金属板块的走强。
近一周市场情绪呈现温和修复但结构性分化特征。市场情绪层面，融资余额占比上行、主力资金净流入高位震荡，显示杠杆资金与机构情绪升温。在当前市场行情从单一主线向多元热点扩散的背景下，相较于押注个别高波动赛道，均衡配置各细分行业龙头成为平衡组合风险收益比的务实选择。
数据来源：wind
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
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