#科技未来如何投#十五五” 规划将科技创新作为经济转型核心抓手，半导体国产化、AI 算力基建等领域政策支持持续加码。中国半导体产业正从事件驱动转向产能与技术迭代驱动，设备材料环节突破标志着国产替代进入深水区。
太平科技先锋混合发起式C基金作为一只聚焦半导体和机器人领域的科技主题基金，凭借徐昊基金经理的精准选股和高仓位运作策略，在成立短短7个月中取得了50%以上的显著收益。
一、基金基本情况与历史表现
太平科技先锋混合发起式C基金(代码023045)成立于2025年4月1日，属于混合型-偏股基金，业绩比较基准为中证科技100指数收益率80%+中证港股通综合指数(人民币)收益率10%+中债综合指数收益率10%。截至2025年11月11日，成立以来累计收益达42.88%，远超同类偏股混合型基金平均28.01%的收益水平。
从历史表现看，该基金展现出较强的进攻性：2025年第三季度净值增长率达53.64%，近三个月涨幅为33.07%，年化收益率高达81.43%。然而，基金规模较小，截至2025年11月仅为0.08亿元，流动性风险较高。这种”小而美”的特征使其在科技板块行情中能够迅速捕捉机会，但也可能导致大额赎回时净值剧烈波动。
基金费率结构方面，C类份额采用”0申购费+0.60%销售服务费+阶梯式赎回费”的设计，持有7天以上免赎回费，适合长期持有的投资者。相比之下，A类份额(023044)虽然申购费较高，但规模更大(0.23亿元)，流动性风险相对较低。
二、基金经理徐昊的投资风格与能力
基金经理徐昊毕业于英国纽卡斯尔大学国际经济与金融专业，具有8年证券从业经历，2017年起先后任职于联讯证券、民生证券和安信证券，2022年12月加入太平基金管理有限公司 。值得注意的是，徐昊在2025年4月才开始独立管理基金，缺乏长期管理经验的验证。
从投资风格看，徐昊展现出以下特点：
1. 高集中度持仓：截至2025年9月30日，基金前十大重仓股占比超60%，集中在半导体和机器人两大领域。前十大持仓包括华虹半导体(8.49%)、中芯国际(7.45%)、寒武纪(7.40%)、海光信息(6.66%)、三花智控(5.41%)、中微公司(5.35%)、上海复旦(5.20%)、兆易创新(5.15%)、通富微电(4.31%)等。
2. 技术壁垒与业绩弹性并重：选股逻辑聚焦具备技术护城河(如国产替代)和业绩弹性的企业，同时分散行业(电子、汽车、军工)以降低单一风险。例如，海光信息持仓占比在2025年6-9月大幅增加54.88%，显示对AI芯片需求的主动加码。
3. 高仓位运作：基金股票仓位长期维持在93%以上，显著高于同类平均水平(86.77%)，表明基金经理对科技板块的强烈看好和进攻性策略。
三、半导体与机器人领域的投资策略
太平科技先锋混合发起式C基金在半导体和机器人两大领域的投资策略具有鲜明特色：
半导体领域：基金聚焦国产替代主线，重仓中芯国际(晶圆制造)、华虹半导体(特色工艺)、海光信息(AI芯片)、寒武纪(AI加速器)等企业，覆盖设备、材料、设计、制造环节的国产化突破 。持仓企业普遍满足研发投入行业前1/3的要求，受益于国家大基金三期(3440亿元)对半导体设备、材料的支持 。基金经理对AI算力芯片特别重视，如寒武纪的MLU290边缘AI芯片已开始商业化落地，用于智能驾驶、物联网等场景。
机器人领域：基金布局三花智控(热管理系统)、通富微电(封测)、上海复旦(半导体IP核)等企业，覆盖机器人传感器、执行器、芯片供应链。基金经理关注人形机器人商业化进展，如特斯拉Optimus、宇树H1等产品的量产预期，以及优必选等企业在国内的订单落地情况。
基金的动态调整机制体现在：通过定性与定量分析，定期调整持仓比例。例如，海光信息持仓占比在6-9月大幅增加，反映对AI芯片需求的加码；同时，行业配置上也从6月30日的中航沈飞、银轮股份等非科技股转向9月30日的半导体和机器人领域，显示基金经理对市场热点的敏锐把握。
四、半导体与机器人行业的未来趋势
半导体行业：2025年中国半导体市场规模预计突破1.2万亿元，国产替代率在设备、材料、制造环节持续提升。国家大基金三期重点投向设备(北方华创、中微公司)和材料(沪硅产业、南大光电)，推动28nm以下制程设备国产化率提升至25%以上。AI算力需求爆发推动边缘AI芯片商业化，中芯国际14nm良率达95%，支持国产AI芯片量产。第三代半导体方面，碳化硅衬底国产化率超30%，天岳先进、三安光电进入特斯拉供应链，车规级IGBT需求激增。
机器人行业：2025年中国机器人市场规模预计突破2000亿元，工业机器人在3C、汽车领域渗透率超50%，服务机器人领域增速超40%。人形机器人方面，2024年被视为”量产元年”，2025年将小批量应用于工业场景。核心零部件国产化率较低，但减速器技术突破显著。
政策支持方面，工信部《人形机器人创新发展指导意见》将其定位为”颠覆性产品”，预计2035年全球市场规模达1540亿美元。中国在人形机器人专利申请方面增速明显，2022年以6618件专利申请总量超过日本成为全球第一。
总体而言，太平科技先锋混合发起式C基金在半导体和机器人两大领域的布局具有前瞻性，但其规模小、流动性不足的特点限制了大额配置的可行性。对于看好科技板块但希望分散风险的投资者，建议通过”宽基+细分”组合的方式参与，以把握两大领域的投资机会 。
展望未来，科技板块的投资机会与挑战并存。半导体行业将受益于国产替代和AI算力需求，但需警惕周期波动和国际竞争加剧的风险；机器人行业将迎来商业化落地的关键期，但技术瓶颈和成本问题仍需突破 。科技成长需要时间，投资者应保持耐心，利用市场波动逢低布局，避免追涨杀跌。定期定额投资是平滑成本、积累份额的有效方式。
科技投资的本质是把握时代发展的脉搏，与创新企业共同成长。太平科技先锋混合发起式C基金作为一只聚焦半导体和机器人领域的主动型科技基金，为投资者提供了参与科技浪潮的工具，但其高波动性和流动性风险也要求投资者充分了解并谨慎配置。在科技板块分化加剧的背景下，分散配置、动态调整将是未来投资的关键策略。@太平基金
