大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日A股三大指数集体下跌。截至收盘，上证指数跌0.55%，深证成指跌1.10%，创业板指跌1.77%，盘面上，保险、消费、贵金属等稳定板块上涨，而AI、半导体、CPO等科技板块则出现调整。
保险板块：保险板块整体大幅上涨。金融监管总局下调保险公司投资沪深300指数、中证红利低波动100指数等成分股的风险因子，实质性缓解了险企的偿付能力约束，提升了权益资产配置空间。该政策有望带来约一定规模的增量资金预期，强化了市场对保险板块中长期配置价值的认可。
贵金属板块：贵金属板块今日明显走强。驱动因素主要来自三方面：一是海外突发安全事件引发地缘风险担忧，避险需求升温；二是市场对美联储继续降息的预期增强，美元指数走弱，对黄金等贵金属形成价格支撑；三是中长期层面，全球央行持续购金（包括中国央行连续多月增持），为金价提供了基本面支撑，增强了资金对板块的配置意愿。
消费板块：消费板块今日逆势走强，零售、乳业等细分方向表现突出。核心催化来自政策端的直接利好——商务部、中国人民银行、国家金融监管总局联合发布《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，围绕商品消费升级、服务消费扩容等提出多项支持措施。同时，随着元旦、春节临近，市场对食品饮料等快消品进入消费旺季的预期升温，进一步强化了板块的情绪修复与资金关注度。
整体来看，当前市场仍呈现明显的结构性轮动特征，资金在政策确定性较高、估值处于低位且具备较为稳定现金流的板块中加速布局。消费与保险的走强，反映出市场对稳增长政策与盈利修复的积极定价；贵金属的上涨，则更多体现了对全球流动性与避险情绪的阶段性交易。
我们认为投资者可以关注把握高波动环境下的红利板块配置机遇。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
数据来源：wind
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