#我的四季度版本答案# $博时上证科创板芯片ETF发起式联接C$
四季度投资策略：以科创芯片为“矛”，稳中求进
市场如棋，攻守兼备者方能致胜。
进入2025年四季度，A股市场在政策呵护与资金驱动下呈现结构性机会。我个人认为，当前市场环境下，科创芯片板块（如博时上证科创板芯片ETF联接C）更像是一把锋利的“矛”，在科技自立自强的大趋势下具有突出配置价值。
在四季度，我计划采取 “核心-卫星”策略，将科创芯片作为进攻核心，同时搭配适量防御性资产，实现稳中求进的投资目标。
01 四季度市场背景：政策与科技双轮驱动
四季度A股市场处于三重因素共振的环境：政策面积极发力，科技产业突破引领新动能，市场风险偏好提升。
政策方面，“十五五”规划明确了四大投资“元逻辑”：科技自立自强是“矛”，安全发展是“盾”，绿色转型是“长期赛道”，内需提振是“压舱石”。这一政策定调为科技成长方向提供了持续动能。
资金面上，近期市场交投活跃度明显增强。截至11月初，市场单日成交额明显放量，主力资金呈现回流态势。中长期资金也在持续入市，社保、险资等机构加大权益配置，为市场提供了增量流动性支持。
科技板块基本面同样坚实。世界半导体贸易统计组织数据显示，2025年第二季度全球半导体市场规模达到1800亿美元，同比大幅增长19.6%，已连续六个季度增速超过18%。AI算力需求持续扩张，国产替代加速推进，为芯片产业带来长期成长动力。
02 为什么选择科创芯片作为“进攻的矛”？
在众多科技细分赛道中，我特别看好科创芯片板块的进攻价值，主要基于以下三点考虑：
产业景气度持续高涨。半导体行业供需缺口持续扩大，存储芯片领域尤为突出，部分客户甚至签订了长达6年的长单。AI基础设施与数据中心需求带动逻辑芯片、存储芯片需求飙升，SK海力士高带宽内存已被订购至2027年。
国产替代空间广阔。近年来半导体芯片行业多次被“卡脖子”，让我们意识到核心科技必须自主可控。国内企业在半导体设备、材料、设计等环节不断突破，中芯国际、寒武纪、澜起科技等公司在各自领域已取得长足进步。
估值与业绩匹配度较高。截至2025年8月22日，博时上证科创板芯片ETF近一年净值上涨119.67%，在指数股票型基金中排名前1.45%。这一数据表明，板块业绩增长能够支撑估值提升，且未来仍有较大空间。
科创芯片企业研发投入占比高，成长弹性突出。上证科创板芯片指数成分股主要集中在芯片设计、制造、封测、材料设备等核心环节，科创属性鲜明。
03 我的四季度配置计划与实践策略
在四季度，我计划将资产的30%配置于科创芯片板块，作为组合的“进攻之矛”。具体操作上，将采取以下策略：
3.1 核心持仓：博时上证科创板芯片ETF联接C（022726）
我选择博时上证科创板芯片ETF联接C作为核心持仓，主要考虑其具有多重优势：
- 成本优势：C类份额免申购费，持有一定时间后免赎回费，适合中短期投资；
- 跟踪精准：基金完全复制指数走势，跟踪误差较小；
- 流动性好：规模适中，交易活跃，便于资金进出。
这一板块占总资产的20%，作为核心进攻仓位。
3.2 卫星配置：多元布局降低风险
除了科创芯片外，我还计划配置以下板块以实现风险分散：
- 国防安全（占10%）：军工主机厂、信息化系统等安全相关领域，符合“安全与发展”政策导向；
- 绿色转型（占15%）：光伏、新型储能等新能源方向，作为长期成长赛道；
- 内需消费（占25%）：消费ETF、医疗ETF等稳定收益资产，作为组合“压舱石”；
- 现金机动（占10%）：货币基金或逆回购，应对市场极端机会或风险。
3.3 操作策略：定投+逢低分批买入
针对科创芯片等高波动板块，我将采用定期定额为主、逢低分批买入为辅的策略。
科技板块四季度可能呈现“先调整后修复”状态，低吸是较好策略。我计划每月固定日期投入固定金额，平滑成本；同时设定价格阈值，每下跌5%-8%加仓一次，避免追涨杀跌。
04 风险管控与动态调整机制
高收益必然伴随高风险，科创芯片板块波动较大，需要严格风险管控。我将从以下三方面进行风险控制：
设置止损纪律。单只基金亏损达到15%时，触发重新评估机制；亏损超过20%时，强制减仓一半；亏损超过25%时，清仓止损。这有助于避免情绪化决策带来的更大损失。
定期再平衡。每季度末检查一次仓位比例，如果某个赛道涨幅过大导致仓位远超计划，卖出部分盈利，买入仓位偏低的赛道，实现“高抛低吸”。这一机制有助于锁定收益，控制风险。
关注市场信号。重点关注增量资金持续性、行业景气度变化以及政策催化因素，及时调整仓位比例。若市场整体估值过高或出现系统性风险迹象，将降低权益资产比例，增加防御类资产配置。
在我目前的投资组合中，博时上证科创板芯片ETF联接C（022726）已成为重要的进攻性资产。下一个季度，我将重点关注科创芯片指数的60日线支撑效果，若回调至该位置附近，将考虑进一步增加仓位。
投资如同排兵布阵，在四季度这场“战役”中，我将以科创芯片为先锋，以多元配置为后盾，在追求收益的同时严守风险底线，力求实现资产的稳健增值。
