#我的四季度版本答案# 2025年行至十一月份，账户收益6.24%，与年初的乐观预期背道而驰。核心失误在于持仓过度集中于医药、消费这两大赛道，这些板块上半年集体熄火——医药创新低，消费深度调整中迟迟未能见底。

教训深刻：

1. 行业集中风险：押注单一赛道需警惕周期波动。消费长期叙事虽诱人，但居民收入受限，消费意愿不高，印证了“好行业≠好时机”。

2. 估值纪律的重要性：二季度末，果断清仓高PE动漫基金，虽错过20%涨幅，但保住60%收益。市场狂热时，估值是最后的防线。

展望四季度，A股仍处估值低位（上证50、沪深300 PE合理），但反转需突破三重阻力：国内消费复苏乏力、人民币汇率承压、外部经济疲软。定投宽基（如恒生科技ETF）+均衡配置（央国企创新、传媒、消费）或是稳健选择，每月1000元定投新组合，静待时间验证。

结语：投资如逆水行舟，行而不辍方见曙光。愿我们穿越周期，终在牛市收获成长。