1 鹏华基金坚持价值投资理念。

余展昌介绍了鹏华基金的基本面投资策略和固收黄金战队的优势，强调通过严谨的投研体系寻找确定性鹏华Asians指数基金品牌提供多元指数产品，满足不同投资需求公司重视投资者教育和陪伴，致力于成为值得信任的财富管理机构。

2 余展昌分析市场反弹与中美谈判影响。

余展昌指出近期市场反弹主要受中美贸易谈判进展影响，金融板块领涨他提醒投资者应理性看待谈判预期，避免在过度乐观时追高，在悲观时寻找抄底机会市场成交略有缩量，显示投资者情绪仍谨慎。

3 中美经贸谈判取得进展。

余展昌分析了中美经贸谈判的最新进展，双方就框架协议达成一致，撤回部分惩罚性措施，预计特朗普将批准协议他还解读了美国通胀数据，指出实际通胀低于预期，企业未完全转嫁关税成本，CPI环比涨幅较小。

4 关税影响下结构性通胀隐现。

余展昌分析了美国加征关税对通胀的影响，认为当前企业通过库存和压缩利润消化部分压力，但未来可能引发结构性涨价他指出家电、玩具等特定品类已现通胀抬升，但消费端需求不确定性和库存博弈抑制了全面涨价若关税持续，可能影响美联储降息决策和消费信心当前资本市场政策稳定，资金流向活跃板块，整体态势健康。

5 中美贸易协商影响经济复苏。

余展昌分析了中美贸易协商对经济复苏的影响，指出国内政策持续关注经济回落，尤其是地产数据压力他预计增量政策需等待谈判结果和经济数据变化，二季度可能集中投放工作量券商板块近期表现活跃，信达、东兴等公司因并购预期上涨，但可持续性不强，整体仍处于低位。

6 券商弹性大但需政策或数据支撑。

余展昌分析了券商板块的弹性与市场情绪修复的关系，指出需经济政策、数据好转或中美谈判突破等催化剂他认为大盘下行空间有限，国防板块受机构资金提前布局，关注订单改善和全球军需提升同时推荐高股息央企，因利率下行环境下现金流稳定、分红能力强的企业更具吸引力，适合中长期资金配置。

7 稀土与贵金属板块表现突出。

余展昌提到中美贸易谈判带动稀土磁材板块上涨，有色涨幅靠前央行连续增持黄金，贵金属中期逻辑不变银价技术性突破大涨，基本金属受关税预期影响上涨稀土出口管制部分放开，价格有望全面上涨海外车企原料库存告急，六月审批加快，补库存需求将带动价格提升他建议持续关注海外和国内进展，并预告将解读即将披露的社融数据。