1 鹏华基金分享投资策略。

余展昌介绍了鹏华基金的价值投资理念和固收黄金战队的优势，强调其多元化的指数产品和投资者教育他提到鹏华基金致力于为投资者提供长期可持续的回报，并通过创新陪伴方式增强投资者保护。

2 上周市场受多重因素影响。

余展昌梳理了上周市场情况，包括中美谈判进展、公募基金高质量发展方案落地等他指出，市场成交接近1.2万亿，情绪震荡公募基金改革将更注重投资者体验，可能加入相对业绩基准，调整仓位配置，如金融板块可能重新标配。

3 上周市场调整与政策影响。

余展昌分析了上周市场调整的原因，指出降准降息等政策对市场的影响他提到降准50个BP和LPR下调10个点超出市场预期，对银行是利好此外，结构性降准降息操作持续进行，支持消费和科技等领域余展昌还讨论了二季度经济数据的不确定性，以及银行负债端成本可能下调对高股息的影响他提到一季度息差和债券收益影响较大，但分红比例保持稳定最后，他提到公募基金新规和申万一级行业超配情况，包括电子、电力设备、新能源汽车和机械设备等热门赛道。

4 行业指数调整与投资机会。

余展昌介绍了金融、银行、公共事业等行业的低配情况，以及部分基金产品从单一指数调整为复合指数的变化他提到，宽基指数可能向行业风格指数转变，建议关注长期投资机会，特别是央国企相关标的此外，他分析了四月份的经济数据，指出CPI环比转涨，出口数据表现较好。

5 关税政策对中美贸易影响显著。

余展昌分析了中美关税政策的变化及其对贸易的影响，包括4月9日生效的关税政策、5月2日对中国进口微量货物的加征关税、6月1日的调整以及转口贸易的规避策略他还提到部分产品可能被豁免关税，并指出2024年美国从中国进口总额的占比余展昌认为关税谈判取得积极进展，但市场对关税政策仍应保持谨慎态度。

6 关税谈判进展值得关注。

余展昌分析了当前国际关税谈判的进展，指出特朗普的不确定性及亚洲国家的谈判意愿他提到，如果关税谈判取得突破，风险偏好将修复，券商板块可能受益此外，他还强调了二季度经济数据、政策及海外关税的重要性，认为财政前置和增量政策可能缓冲出口压力，托底全年经济增长目标。

7 中美贸易谈判前景乐观。

余展昌分析了中美贸易谈判的进展，指出短期内难以达成全面协议，但双方可能在出口下滑后达成协议，并削减关税他还提到国防领域的资金流动和全球军贸销售对中国军备需求的影响，认为中长期逻辑未变最后，他感谢投资者的关注，并期待未来进一步交流。