1 鹏华基金推出多元指数产品。

余展昌介绍了鹏华基金推出的化工ETF等特色指数基金，旨在为投资者提供多元化的指数化投资工具，满足中小投资者的股票替代需求鹏华基金重视投资者教育，积极将投资者教育纳入国民教育体系，并与上海证券报和上财合作，传递基本面投资之道鹏华基金通过构建专业开放的投研平台、多元产品平台、精细化销售服务平台和专业系统运营保障平台，追求可持续高质量发展，成为值得信任的现代财富管理机构。

2 宏观因素影响市场。

余展昌分析了近期中美贸易谈判、美英关税协议及芯片出口限制等宏观事件对市场的影响他指出，美英达成关税协议后美股期货上扬，美国降低英国汽车关税并考虑豁免中国部分产品关税此外，特朗普政府加强芯片出口限制，但可能修改拜登的AI芯片禁令，短期内或缓解算力工业的担忧。

3 美联储降息预期推迟。

余展昌分析了美联储降息预期的变化，指出首次降息时点可能推迟至七月份，预计今年还有2到3次降息空间他提到中俄会谈签署了多份合作文件，涉及战略稳定和国际法等领域在投资策略上，他建议关注央企类产品，如恒生中国央企，认为其在市场回调中表现相对稳健，修复和反弹力度较大。

4 经济数据影响市场走势。

余展昌分析了二季度经济数据对市场的影响，指出关税谈判的不确定性和政策前置对市场的支撑作用他认为，三季度可能会有增量政策出台，扭转经济数据不佳的局面目前市场关注国企和银行板块，季报显示大行利润增速受利息收入和债券投资影响，农商行则因信贷增速快和息差影响小，利润空间较大。

5 银行板块表现值得关注。

余展昌分析了银行和券商板块的现状，指出一季报落地后配置价值凸显他提到公募基金高质量行动改革方案对主动权益基金的影响，包括浮动管理费模式和长期考核机制余展昌强调基金经理需对标基准考核，避免触发降息条件，并讨论了银行低配情况下的标配问题。

6 投资策略调整与市场展望。

余展昌讨论了投资策略的调整，从大偏离基准到适度偏离，以保持超额收益他分析了二季度的市场不确定性，认为除非中美谈判顺利，否则市场可能维持稳定他建议关注性价比高的板块，如金融和央国企，这些板块在基准调整后可能重新配置他还提到半导体板块的平淡表现，与政府可能废除AI芯片销售净利政策有关。

7 英伟达股价上涨但其他下跌。

余展昌分析了英伟达股价上涨但其他股票下跌的原因，指出国际业绩报告不佳对市场情绪有影响他提到消费和地产周期的关联，以及国防和军贸的潜在机会他还强调了军工资产评估和中报业绩驱动的重要性最后，他感谢观众并期待下次交流。