11月21日，中证A500指数（000510.CSI），震荡调整，收盘下跌2.73%。同期，上证指数下跌2.45%。

【市场动态】

据中国工程机械工业协会消息，2025年10月我国工程机械进出口贸易额为48.44亿美元，同比增长0.07%，其中：进口额1.76亿美元，同比下降24.2%；出口额46.68亿美元，同比增长1.29%。1至10月我国工程机械进出口贸易额累计为507.18亿美元，同比增长11.5%。其中进口金额21.92亿美元，同比增长0.78%；出口金额485.26亿美元，同比增长12%。

【市场动态】

国家能源局发布10月份全社会用电量等数据。10月份，全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%。分产业看，第一产业用电量120亿千瓦时，同比增长13.2%；第二产业用电量5688亿千瓦时，同比增长6.2%。

【机构观点】

光大证券表示，整体上看，A股仍在存量博弈为主。展望后市，成交额再创近期新低，“地量” 之后市场或逐步进入估值底部区域；同时，考虑到场内的获利盘近期离场已较为充分，接下来指数有望迎来反弹。

A500指数震荡调整，牛市中长期逻辑未发生根本性转变，以及资金持续借道ETF进行长期配置的判断，指数在震荡消化压力后，其中长期震荡上行的趋势依然可期。

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