11月20日，中证A500指数（000510.CSI），震荡调整，收盘下跌0.67%。同期，上证指数下跌0.40%。

【市场动态】

11月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。

【市场动态】

2025年1月至9月，德国对华贸易额达1859亿欧元，同比增长0.6%，中国再次成为德国最大贸易伙伴。统计显示，今年前三季度，德国自中国进口额为1245亿欧元，同比增长8.5%。从产品类别看，进口增长最快的包括电气设备、服装和机械。同期，德国对华出口额为614亿欧元，同比下降12.3%。

【机构观点】

瑞银表示，预计中国股市将迎来又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。MSCI中国指数明年末目标位为100，较当前有14%的上涨空间。预计2026年股价表现更多将由盈利驱动。

A500指数震荡调整，机构普遍认为，短期将受市场风格再平衡等因素影响而延续震荡，但其凭借行业均衡的编制优势、显著的估值修复空间以及代表新质生产力的核心资产属性，中长期向好趋势稳固。

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