话说近期的A股市场在4000点整数关口展开了一场持久的“拉锯战”：各类指数上蹿下跳，板块热点频繁切换，这种反复震荡的格局与快速轮动的节奏，让许多普通投资者深感无所适从——追高怕套牢，抄底又恐接飞刀，普遍陷入了“不做迷茫，做了更迷茫”的投资困境。

在如此迷雾般的市场中，与其试图精准押注下一个风口，不如回归投资的本质与常识。其中的均衡配置策略或是穿越波动、行稳致远的明智之策。它不像孤注一掷的豪赌，而更像一套攻守兼备的阵法，力求在不确性中捕捉机遇，同时有效规避单一风险。

具体而言，除了市场上热议的将红利资产与科技或小微盘结合的“杠铃策略”之外，其实还有一种更为省心、覆盖面更广的均衡之道，那就是投资宽基指数。

而在一众宽基指数中，中证A500这个能够更全面反映中国股市新貌的指数正在崭露头角：它巧妙规避了传统巨无霸企业的过度影响，同时更均衡地囊括了不同板块的中坚力量，为我们提供了一键布局中国经济未来活力的优质工具，或将成为当前市场环境下投资者破解迷茫的一把关键钥匙。

为什么说当下配置中证A500指数是一个较好的选择呢？我们大致从两个维度来加以阐释。

维度一：中证A500指数本身的投资特征

鉴于去年市场对中证A500指数投资价值有过较为充分的诠释，这里我就不赘述其全部投资特征了，只选其中最为典型的几个特征加以简单描述。

一是市值风格更均衡。

在市场一众主流宽基指数中，中证A500指数成分股横跨沪深300为代表的大盘、中证500为代表的中盘，以及中证1000为代表的小盘，市值整体偏大盘风格，同时也兼顾中小盘股，市值分布相对而言更均衡。

二是行业覆盖更全面。

从行业分布和覆盖的角度来看，中证A500指数与整体A股（中证全指）的行业分布较为一致，相较于同为大盘风格的沪深300指数而言，中证A500在细分的申万二级行业和申万三级行业覆盖数量上要明显多于沪深300指数，也因此其能更加动态、准确地把握和反映宏观经济结构调整以及国内产业转型升级的趋势。

三是龙头个股更密集。

从龙头个股的角度来看，因为中证A500指数在筛选成分股时就深入至中证三级行业层面挑选吸纳新兴领域中的领军企业，也因此其成分股的细分行业龙头股数量要显著高于沪深300和中证500指数；另一方面，中证A500指数整体的盈利质量与沪深300指数基本持平，但要显著高于中证500和中证1000指数。

四是视野更前瞻。

相较于沪深300指数，中证A500指数超配了以电子为主的科技板块，以电力设备为主的高端制造板块，以有色、化工等为主的原材料，以及医药生物等诸多更偏新兴科技的行业，整体而言这些行业的公司更加贴近新质生产力的概念，也因此能更好地反映A股核心资产的趋势和走势。

同时也低配了以银行、非银为主的金融板块，以食品饮料为主的消费板块，以及公用事业等偏传统的行业，这就使得中证A500指数的成长性会更强一些。

事实上也正是因为上述提到的这些投资特征，中证A500指数的历史表现更佳：

一方面其自基日（2004/12/31）至今（截至2025/11/11）的累计收益率达到458.83%，年化收益8.59%，年化波动率25.10%；

另一方面从下图中即可明显看出其整体的收益和风险性价比要高于沪深300指数和中证全指。

维度二：当前时点配置中证A500的性价比

如果说维度一更多是从中证A500指数本身的投资特征角度来看其投资价值的话，那么这部分我们更多基于当前时点的性价比来看其投资价值。

首先，从估值的角度来看，不管是全球主要市场对比，还是指数本身的绝对估值与相对估值，中证A500均具有一定的投资性价比。

一方面，截至2025年10月31日，以中证A500为代表的A股指数估值相较于包括欧美日印等在内的全球主要市场的估值要更低，因此也更具吸引力；

另一方面，中证A500指数不管是绝对估值还是相对估值（百分位）均处于历史相对低位，依然具备一定的投资性价比。

其次，从中短期市场风格的角度来看，不管是市值风格还是行情切换角度，中证A500的配置价值都在提升。

一方面，中证A500代表的大盘风格相对小盘的配置价值当前逐渐显现。

从上图的小盘/大盘的历史走势来看，自2021年初开始至今，小盘风格占优的时间接近5年（2024年上半年有过半年左右的大盘阶段性占优），从均值回归的角度来看，以中证A500和沪深300为代表的大盘风格相对小盘的配置价值正在逐渐显现。

另一方面，市场从最低的2600多点涨到最新的4000点附近，已经无法单纯由风险偏好驱动，就好比8月份A股市场的走强更多也是源自TMT板块的业绩超预期，后续市场要创新高需要更多基本面的催化。

也就是说，后续的投资重心和布局更应当注重标的的质量和盈利状况，而中证A500代表的指数不仅ROE水平整体更高，而且还汇聚了更多的高质量龙头，相较而言会更为适合下一阶段的投资环境。

第三，从长期潜力的角度来看，国内正在经历产业转型升级的过程中，未来增量政策对包含高端制造、信息技术、生物科技等新质生产力行业的支持会更多，其发展速度也有望领先于其他行业。

而如前文所述，中证A500指数中新兴行业占比高于沪深300指数，更能代表新质生产力的方向，也更具成长性，在未来长期行情中的景气度也有望更为领先。

综合以上多方面来看，我认为当前或是配置中证A500的较佳时机。

从具体产品的角度来看，目前市场上有40多只场内产品跟踪中证A500指数，这其中，中证A500ETF（159338）以“规模领先、流动性领先、费率最优”等优势，成为跟踪该指数的优选标的。

从规模和流动性来看，截至2025年11月11日，中证A500ETF（159338）的规模高达223.91亿元，领先于市场上其他大部分同类基金；庞大的规模也使得其流动性较为优异，其近20个交易日的日均成交额达到44.6亿元，流动性极为充裕（注：产品规模变动和日均成交额不预示未来场内交易活跃程度，也不预示基金未来业绩表现）。

从费率的角度来看，中证A500ETF（159338）的管理费率与托管费率分别为0.15%/年和0.05%/年，均处于同类最低一档，对于指数产品而言，“省到即赚到”的道理我想大家都应该懂。

从公司的角度来看，作为国内指数投资领域的先行者，国泰基金拥有一支经验丰富、专业能力突出的指数管理团队，对指数编制规则、跟踪技术以及市场波动有着深刻的理解。

国泰基金建立了成熟的风险控制系统，从标的筛选、组合构建到日常运作，全方位监控风险，确保基金紧密跟踪指数。时至今日，国泰基金已发展成为能够提供齐全产品线，满足不同风险偏好投资者需求的综合性、多元化的大型资产管理公司。

比如在中证A500指数上，国泰基金就具有丰富的产品矩阵，除了场内的中证A500ETF(159338) ，还同步推出了场外的中证A500ETF联接基金（A类：022448 ；C类：022449；I类：022610），以及追求更高收益弹性的国泰中证A500增强策略ETF（159226），不同的投资者都能找到其适配的参与方式。

文章的最后部分再简单讲下中证A500指数的投资方式。

这个问题比较容易解决，我认为大致可以有两种方式：

其一是定投。

具备一定波动性以及较高长期投资潜力的品种都可以用定投把握，这个应该比较好理解，我就不多讲了。

其二是“配置投”。

如文章开头所说，在市场短期震荡但长期依然看好的前提下，通过股债配搭的方式（可以是股2债8，也可以是股债平衡，取决于每个人的投资偏好）可能更能实现“攻守兼备”的投资目标。其中的权益部分用覆盖面更广、市场代表性更强、契合国内高质量发展又具有国际化视野、风格上又较为均衡的中证A500指数就较为适合。