10月9日市场开门红，沪指突破3900点，再创十年新高，市场热点集中在AI和资源板块，A500指数行业均衡，结构性行情中表现有望相对占优。具体情况，速看基金经理龚丽丽周度点评！

上周9月最后2个交易日A股缩量收涨，双创板块延续强势，成长风格跑赢价值；行业表现看，资源、新能源板块走强，而消费板块整体承压。国庆中秋假期市场热点集中在AI和资源板块，10月9日市场开门红，沪指突破3900点，再创十年新高。（数据来源：Wind）

国庆假期期间，贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线热度提升，供给冲击是重要催化。锡因印尼关闭非法矿场、钴因刚果（金）推进配额制，截至10月1日，电池级电解钴价格年内已翻倍，9月以来涨幅达29%，未来更多资源保有国或会控制供给以保障价格、争取地缘话语权。贵金属中黄金创新高，白银接近历史高点；基本金属中，铜因AIDC、电力等领域需求被视作“新时代石油”，全球铜矿品位下滑且资本开支不足，长期供需紧平衡预期未变。

AI领域则从企业级向消费级扩散，OpenAI发布Sora2迅速登顶美区AppStore，ChatGPTPulse有望形成数据飞轮，AppsSDK直指操作系统级入口，大厂纷纷布局端侧硬件，AR眼镜等产品热销，端侧AI或成新流量入口，当前估值仍偏低。

9月国内制造业采购经理指数（制造业PMI）季节性回升，景气情况较8月小幅改善，主要是受益于反内卷影响下企业生产补库节奏向9月集中。但服务业和内需相关指标有所回落，向后看市场预期四季度增量政策工具将陆续落地，助力经济平稳运行。

海外方面，10月贸易领域争端或更加频繁，从墨西哥拟提高非自贸伙伴进口关税，到日本新任总裁的鹰派姿态，再到美国计划对中国相关船舶征收高价港口费用，可见中国外部环境仍复杂，中企出海虽为大势但过程不会一帆风顺。中美关系是关键，关税谈判中，美方难接受中国成“税收洼地”，中方也对“采购换关税豁免”方案缺乏兴趣，短期难达成共识，大豆采购问题或难突破。10月APEC峰会可能在飞机采购、稀土供应、芯片制裁减让等分歧小的领域达成局部交易，但难及市场对全面关税成果的期待，短期来看中美经贸或仍将处微妙平衡状态。

在此背景下，A股结构性行情或有望延续。A500指数行业均衡，既覆盖资源等传统价值领域龙头，又超配电子、计算机等科技板块，力争捕捉两大热点趋势，在结构性行情中表现有望相对占优。

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