数据摆在这，2025年申万有色金属板块直接涨了88.21%，妥妥的全市场“冠军”。进入2026年，这波有色行情没歇着，专门盯着有色板块的$南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$走势一直很稳，昨天单日涨了超1个点，今天还在往上走，预估涨幅已经超2个点，单位净值更是一路刷新新高。
在我看来，2026年有色板块的上行大逻辑没改变，但有一点要注意，波动会变大，想精准择时的难度也会提升。整体来看，国内外大环境还是偏向利好有色的，像铜、铝、镍、锡这些品种，大概率会走出结构性行情，一季度很有希望迎来“开门红”。
熟悉有色板块的都知道，它既有商品属性又有金融属性，涨跌都受宏观环境和供需基本面的双重影响。从宏观面来说，今年全球主要经济体的货币政策偏向宽松，大概率会继续渐进式降息，这对有色这类风险资产来说，无疑是提供了偏多的环境。有观点认为，下半年可能还会有两次降息动作，而国内这边，宽松的货币和积极的财政政策方向明确，海内外政策形成共振，对有色板块的支撑很实在。
再看基本面，现在贵金属价格一直在高位强势运行，这种强势态势已经持续传导到有色板块了。需求端的支撑尤其扎实，长期来看，“智能化、绿色化”相关政策推动下，新能源汽车、光伏、特高压这些领域都在高速发展，而这些产业都离不开有色金属，相当于直接打开了长期需求空间。就拿新能源汽车来说，它的用铜量是传统燃油车的3-4倍，光伏电站每GW的用铜量也达到5000吨左右，需求增量很可观。
供应端反而有些紧张，多数有色品种的上游加工费一直在走低，矿端的供应矛盾越来越突出。像全球最大的镍供应国计划大幅削减产量，还有部分铜矿因为罢工、投产推迟等问题，进一步加剧了市场对供应的担忧。根据相关数据预测，2026年全球铜的供需缺口可能达到80万吨，铝的缺口约120万吨，这种供需失衡的格局，会直接支撑金属价格上行。
结合这些因素，我判断2026年一季度的有色行情会比较乐观。一方面年初信贷政策相对宽松，另一方面春节前本身就是下游消费旺季，需求端会有不错的表现。不过到了下半年，情况可能会有变化，板块波动大概率会加剧，交易难度也会上升，对择时的要求会更高。
后续有几个时间窗口和事件值得重点关注，1-2月的相关货币政策听证会，市场往往会“预期先行”，黄金和铜可能会率先做出反应，这时候要警惕通胀反复和政策摇摆带来的波动。3到6月则容易出现变盘窗口，大家要多留意宏观层面的边际变化对有色市场的影响。另外，地缘因素带来的能源供应不确定性，也可能成为点燃行情的导火索，需要持续跟踪。
对普通人来说，现在有色行情虽然火爆，但直接去做期货交易风险太高，借道基金布局才是更稳妥的选择。而$南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$这只产品，确实值得重点关注。它紧密跟踪有色金属相关概念，选股灵活，能精准抓住板块的上涨机会，业绩表现也很亮眼。从业绩数据来看，近一周涨了3.40%，近一个月19.11%的涨幅，近三个月17.27%，近半年更是直接冲到78.85%。再往长远看，近一年涨幅104.74%，近两年121.08%，成立以来也有106.20%的收益，多个时间段都实现了业绩翻倍，这样的表现在同类产品里很能打。
另外在当前股市长牛的大背景下，$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$也值得作为优质底仓重点关注。这只基金紧密跟踪中证A500指数，覆盖的都是成长型中小盘企业，长期成长空间不错，而且手续费低、流动性好，不管是新手布局还是老股民优化组合，都可以锁定关注。
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