如果你最近关注市场，很难不被有色金属的强势表现吸引。就在12月23日，现货白银价格刷新历史纪录，年内涨幅惊人；国际黄金价格同样不断突破想象，站上新的关口。这不仅是贵金属的独秀，铜、铝等工业金属也同步走强，板块呈现普涨态势。

市场热闹，但我们得冷静下来看看门道。这一轮行情，在我看来，是由宏观流动性、坚实基本面和深刻的长期趋势这“三重推力”共同驱动的，其持续性可能比很多人想的要长。

第一重推力：宏观环境的“水”来了。最直接的催化剂来自货币政策预期。美国最新的通胀数据超预期降温，让市场对美联储未来的降息有了更明确的判断。简单说，全球流动性宽松的预期更强了。在“弱美元”和利率下行的环境下，黄金这类不生息但能保值抗通胀的资产，其吸引力自然大幅提升。这不仅仅是短期交易，更反映了市场对美元信用进行长期重估的底层逻辑。

第二重推力：供需基本面的“底”很硬。如果只有资金炒作，行情走不远。有色金属，尤其是工业金属，有一个坚实的供需基本面在支撑。供应端，约束越来越强。全球主要矿山面临着品位下降、新增产能成本高企的问题，而资源国的政策变动、自然灾害等不确定性，让供应体系变得脆弱。有机构指出，像铜这样的品种，未来几年可能都会维持紧平衡甚至出现供应缺口。

需求端，引擎已经换新。过去的需求大头地产基建占比在下降，而新能源和人工智能（AI）正成为强劲的新增长极。从新能源汽车、光伏到AI数据中心和电网建设，都离不开大量的铜、铝等金属。这不是周期波动，而是持续的产业转型需求。

第三重推力：资产属性的“锚”在变。这一点尤为关键。在全球格局变化和“资源民族主义”抬头的背景下，各国对基础原材料的战略价值越来越重视。有色金属正在从普通的周期性商品，向关乎能源转型和国家安全的“战略资产”演变。这种属性的升维，意味着其价值中枢可能被永久性地抬高。

三重推力共振，反映在行业数据上也很直观。今年前三季度，有色金属行业净利润同比增长超过40%，显著跑赢大盘。这说明价格上涨正在实实在在地转化为企业利润。

有色行情升温，$南方中证申万有色金属ETF发起联接C(OTCFUND|004433)$值得跟。这只基金跟踪的是申万有色金属指数，相当于把黄金、铜、铝、锂、稀土等全产业链的龙头公司打了个包。从业绩看，它也确实抓住了这轮行情，近期表现强劲。近1周上涨7.84%，近1月上涨11.88%，近3月上涨23.72%，近6月上涨66.31%，近1年上涨82.07%，近2年上涨99.86%！这种方式避免了你押注单一金属品种或个股的风险，更适合大多数投资者参与这轮可能具有长期性的产业趋势。

当然，除了把握像有色金属这样的赛道机会，在股市长牛的背景下，构建一个稳健的“底仓”同样重要。例如，你可以关注像$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$这样的宽基指数产品。它紧密跟踪中证A500指数，这个指数覆盖了A股各行业的优质龙头企业，行业分布均衡，新质生产力含量高，能较好地反映中国经济的整体脉搏。作为手续费低、流动性好的工具，它适合作为长期核心配置，帮助你平滑波动，锁定A股市场的成长性。

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