千亿资金最近又盯上了CPO这条线，近期盘面最亮眼的就是光模块概念，深度聚焦光模块的创业板人工智能ETF南方（159382）低开高走直接拉了2.24%，日K线连续收阳，重心一路往上抬，资金抢筹的意图非常明显。很多人还在纠结"AI是不是泡沫"，但看看产业端的进展和公司业绩，这个问题其实已经有答案了。  

这轮CPO板块的爆发不是炒概念，国内外产业链的利好消息一个接一个。国外科技巨头刚发布的新芯片性能翻了4倍，能效提升40%，下一代产品还能和英伟达的芯片兼容，这意味着AI算力架构会更开放，未来的应用场景会更多。更关键的是，国内大模型也有突破，最新测试版的推理能力已经接近国际顶尖水平，手机厂商和通信公司还联手做出了能跑AI Agent的工程机，这些都不是实验室里的PPT，而是实实在在的产业落地。  

之前有人担心AI只是资本炒作，但从三季报数据看，相关公司的利润增长已经到了"吓人"的程度。今天涨停的东田微，前三季度净利润快翻倍了；光模块龙头增长90%，另一家直接飙到284%；连做PCB的胜宏科技都涨了324%。这些数字说明什么？AI算力需求的爆发已经从订单变成了真金白银的利润。  

马上到1月底的年报预告窗口，按照规则，净利润变动超50%的公司必须发预告。现在资金抢筹，本质上是在提前布局年报行情。从产业趋势看，AI算力的需求才刚开始释放，高端PCB、CPO这些零部件正进入量价齐升的阶段。而且国内企业在全球产业链中的份额不断提升，尤其是在PCB领域已经占了半壁江山，这种替代趋势带来的机会，可能比前几年的新能源更持久。  

对普通投资者来说，直接追个股风险太高，场内ETF其实是更好的选择。创业板人工智能ETF南方（159382）的优势很明显：一是聚焦度高，几家光模块龙头的权重合计超过30%，等于把赛道里的核心资产打包了；二是兼顾了通信设备、云服务这些算力周边领域，既有集中持仓的爆发力，又有适度分散的安全性。最近的四连阳和历史新高，已经说明资金用脚投票的结果。场外的南方创业板人工智能ETF联接C（024726）也可以关注，今天预估涨幅接近2%，和场内ETF的跟踪误差很小，操作起来更灵活。  

最后提一句，在市场长牛的背景下，南方中证A500联接C（022435）可以作为优质底仓。这只基金紧密跟踪中证A500指数，覆盖了很多细分行业的隐形冠军，手续费低、流动性好，长期布局的性价比很高，值得长期锁定。  

接下来要重点关注两个催化点：一是春节前后的年报预告密集期，业绩超预期的公司可能会带动板块继续上冲；二是国内外大厂的AI芯片新品发布节奏，每一次技术突破都可能成为新的行情导火索。对于AI算力这条主线，我的看法是：短期看年报业绩，中期看国产替代，长期看应用落地，现在还远没到离场的时候。

$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$

$南方中证A500ETF联接A(OTCFUND|022434)$

$南方创业板人工智能ETF联接C(OTCFUND|024726)$

$南方创业板人工智能ETF联接A(OTCFUND|024725)$