12月1日早盘，有色金属板块彻底火了，中证申万有色金属指数盘中一度冲到4.07%的涨幅，多只成分股直线拉升。咱们重点跟踪的南方中证申万有色金属ETF发起联接C（004433）更是延续强势，继上周五两连涨突破后，今天截至目前预估上涨2.99%，走出三连阳！

消息面上，最直接的推手还是美联储的宽松预期。最新数据显示，12月降息25个基点的概率已经飙到85.4%，连美联储理事沃勒都放话支持降息，认为通胀虽然短期有点反复，但接下来会开始下降。这种表态直接给市场吃了定心丸——要知道，有色金属天生跟美元走势、全球流动性绑定，降息预期一升温，资金就像闻到血腥味的鲨鱼，立马往铜、铝、白银这些品种里冲。  

更关键的是，这次不是单一因素驱动，而是“宏观宽松+供需缺口+机构背书”的三重共振。政策层面，最近八部门刚出了《有色金属行业稳增长工作方案》，明确未来两年产量增速控制在1.5%，相当于给产能上了“紧箍咒”。需求端呢？新能源汽车、光伏、储能这些赛道还在高速扩张，就拿铝来说，全球电解铝2026-2030年复合增速才0.8%，但光国内储能装机就已经突破1亿千瓦，占全球40%，锂、铜这些金属的需求根本压不住。  

具体到细分品种，铜和白银简直是“王炸组合”。铜价最近创了历史新高，一方面是美联储降息预期撑着金融属性，另一方面供应端真的出问题了——印尼矿山事故、日本冶炼厂减产，全球铜矿TC加工费跌到负数，冶炼厂都开始主动减产10%。德国商业银行直接喊出2026年铜价看到1.2万美元/吨，现在才9000多，空间自己算。白银更猛，国内库存接近10年新低，上金所+上期所加起来才1235吨，供需缺口连续5年，价格上周直接干到12727元/千克的历史高位。  

铝和稀土也有看头。铝价虽然没铜那么疯狂，但供需格局在改善：国内电解铝库存降到74.8万吨，去库趋势明显，海外像Mozal铝厂因为电力问题明年要减产40万吨，供应增量下修。稀土更不用说，国内配额增速放缓，缅甸矿又不稳定，新能源汽车、风电对钕铁硼的需求增速都在20%以上，价格中枢肯定要往上走。  

有色板块行情强势爆发，如何精巧入局？普通投资者最省心的办法还是借道南方中证申万有色金属ETF发起联接C（004433）。这只基金把黄金、铜、铝、锂、稀土全产业链龙头都包进去了，相当于一键打包整个有色板块的机会。业绩也确实能打：近1周涨3.12%，近3月18.42%，近6月59.90%，今年来更是飙了71.47%，每个阶段都跑赢同类平均一大截。  

最后提一嘴，除了有色这种强周期品种，在股市长牛背景下，南方中证A500联接C（022435）是个不错的底仓选择。它紧密跟踪中证A500指数，覆盖的都是细分行业龙头，手续费低、流动性好，既能分散单一板块风险，又能享受中小企业成长红利，值得长期关注。  

总的来说，这波有色行情不是昙花一现，而是流动性、供需、政策多重逻辑的叠加。对于想抓住周期机遇的朋友，南方中证申万有色金属ETF发起联接C（004433）可以重点考虑；追求稳健配置的，南方中证A500联接C（022435）这种优质底仓也别错过。市场永远不缺机会，关键是能不能看懂趋势、踩准节奏。

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