锂电池板块最近的表现确实抢眼。刚刚过去的9月，锂电池指数上涨了17.12%，新能源汽车指数涨幅也达到16.22%，而同期沪深300指数仅上涨2.59%。这种强势表现背后有扎实的数据支撑：9月国内新能源汽车销售160.40万辆，同比增长24.63%，月度销量占比已逼近50%大关，相当于每卖出两辆车，就有一辆是新能源汽车。随之而来的动力电池装机量达到76.0GWh，同比增长39.45%，宁德时代、比亚迪和中创新航继续稳居行业前三。

不过，行业的热度并非均匀分布。上游原材料价格近期呈现分化态势：截至10月14日，电池级碳酸锂价格较9月初回落4.58%，氢氧化锂价格回落2.09%；但电解钴价格同期上涨39.59%，钴酸锂涨幅更是达到47.46%。这种分化反映出产业链不同环节正处于不同的景气周期。正极材料、电解液等环节的涨价已经传导到电池端，但头部企业通过规模化运营和技术进步，依然保持了较好的盈利能力。

值得关注的是，储能业务正在成为行业第二增长曲线。今年上半年，全球储能电池出货量同比增长106%，储能电芯甚至出现“加价难排单”的现象。以宁德时代为例，其储能业务占比已提升至15.88%，与动力电池共同构成收入主力。海外市场也成为新的增长点，多家企业加速出海布局：宁德时代境外业务营收占比达34.22%，亿纬锂能、欣旺达等企业则通过推进港股上市计划，积极拓展海外产能。

从估值角度看，目前锂电池板块市盈率约29倍，创业板市盈率约43倍。尽管近期板块涨幅明显，但相较于历史水平，估值仍处于合理区间。有研究显示，电池行业在2025年第二季度迎来关键转折点，归母净利润同比增速达22.6%，已连续2个季度转正。叠加“金九银十”销售旺季推动，短期板块景气度有望持续。

中长期来看，行业仍有三大支撑点：一是技术迭代加速，固态电池产业化进程明显提速，预计2027年将迎来产业化元年；二是应用场景多元化，低空经济、AI数据中心、人形机器人等新领域对电池需求持续扩张；三是全球化布局深化，国内企业凭借成本和技术优势，在海外市场占有率稳步提升。

相比个股来讲，黑马更喜欢行业指数基金。比如$南方中证电池主题指数发起C(OTCFUND|018927)$，紧密跟踪电池主题指数，覆盖宁德时代、亿纬锂能等龙头股，能较好地捕捉板块整体行情，规避个股风险。

从业绩来看，该基金近一月收益率超过6%，近三月涨幅超53%，近一年收益接近60%，表现可圈可点。

在股市长期向好的背景下，$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$跟踪中证A500指数，覆盖各行业优质企业，分散风险效果明显，用来平衡布局做底仓资产很不错。尤其是当前A股估值仍处于全球较低水平，这类宽基指数产品能为组合提供更稳健的底层支撑，今天加仓一笔。

整体来看，电池行业景气度向上的趋势尚未改变，如有大的调整反而可能提供更好的参与机会，黑马加入自选跟踪着，择机上车投一波。

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以上内容仅为个人观点，不具任何指导意义，不构成任何投资建议。提及个股基金仅为记录市场观点和实盘操作过程，不做任何推荐。基金过往业绩不代表未来，投资者需注意市场波动风险。

$南方中证A500ETF联接A(OTCFUND|022434)$

$永赢先进制造智选混合发起A(OTCFUND|018124)$

$嘉实中证500ETF联接A(OTCFUND|000008)$

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

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