$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$

随着MG8月非农数据公布，就业市场持续降温的趋势愈发明显，劳动力供需平衡正在重构。继鲍威尔在Jackson Hole会议上“放鸽”后，市场对美联储降息的预期已升至沸点。目前期货市场定价显示，9月降息概率已达100%，其中降息25个基点的概率占90%，甚至还有10%的概率押注50个基点的激进宽松。这种近乎一致的预期，意味着全球流动性拐点或许真的近了。  

一旦美联储降息周期正式开启，对港股科技板块的提振可能是实质性的。降息往往推动市场流动性转向宽松，国际资本通常会加速流向风险偏好更高的资产，港股这类新兴市场有望成为海外资金溢出的重要承接方。外资向来偏爱代表中国新经济动力的科技互联网板块，以及依托国家信用体系的大金融板块。目前港股科技板块估值仍处于历史较低区间，再加上板块中汇聚了大量中国AI领域的核心资产，对外资的吸引力正在持续提升。  

有机构分析指出，美国非农数据走弱反映出经济衰退压力正在加大，特朗普新政的部分副作用也开始显现。市场普遍预期2025年四季度美联储降息势在必行，尽管通胀不确定性可能影响节奏，但降息已成大势。若美国进入“类滞胀”格局，美股回调风险加大，反而可能进一步推动资金转向港股和中概资产。可以确定，降息将是推动外资回流港股乃至A股的关键催化剂。随着美元逐步走弱，恒生科技指数有望迎来一段强势表现期。  

今年以来，南向资金对港股的布局力度可谓空前。数据显示，1月1日至9月5日，南向资金净买入额已突破1.01万亿港元，大幅超过去年全年总额。自互联互通机制开通以来，累计净买入额更是超过4.7万亿港元，可谓“越跌越买、越买越勇”。从近期数据来看，南向资金最爱买入的前五家公司涵盖阿里巴巴、腾讯控股、美团、中国人寿和地平线机器人，净买入规模介于23.7亿至224亿港元之间，前三名均超80亿。尤其值得注意的是，阿里巴巴已连续11个交易日获南向资金净买入，合计规模超195亿港元，这从侧面反映出资金对港股AI核心资产的青睐在加强。  

有观点认为，港股中的稀缺资产在当前宏观偏弱的环境下反而具备较强的吸引力。预计全年南向资金净流入规模可能突破1.2万亿港元，科技板块有望成为反弹先锋，值得投资者深度关注和布局。  

对于普通投资者而言，布局港股科技板块不妨借助指数化工具，比如南方恒生科技指数发起（QDII）C（020989）。这只产品紧密跟踪恒生科技指数，通过主动管理灵活优化持仓结构与仓位比例，将小米、阿里、腾讯、中芯国际等一批绩优科技企业“一键打包”，重仓港股互联网龙头，是捕捉港股AI行情的便捷工具。该基金近一年已斩获61.43%的回报，表现亮眼。  

此外，在股市长周期向上的背景下，底仓品种的稳健性同样关键。像南方中证A500联接C（022435）这类产品就值得关注。它紧密跟踪中证A500指数，覆盖沪深两市一批行业龙头与新兴企业，不仅是分散持仓、平滑波动的优质工具，还具备手续费低、流动性好的特点，适合作为长期配置中的底仓选择。眼下市场震荡回暖，这类产品或许正是布局良机。  $南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$

总之，美联储降息预期升温+南向资金持续涌入，港股科技板块的修复行情或许才刚刚开始。保持关注，保持耐心，机会总会偏爱那些提前做好准备的人。

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