前段时间推出的关于人工智能发展的重要文件明确提出，到2027年新一代智能终端普及率要超过70%。这意味着接下来三年，算力基础设施建设将进入高速增长期。另一方面，全国一体化算力布局也在持续加码，目前已建成数百条干线光缆，多个区域数据中心集群初具规模，为京津冀、长三角等重点区域持续输送AI算力。
政策引导之外，实际需求也呈现明显抬升态势。比如华为昇腾超节点实现算力突破，部分芯片企业单季出货量创出新高，还有国内存储厂商成功打入国际科技巨头的供应链，成为其AI眼镜等产品的主力供应商。从AI服务器到端侧智能设备，国产算力正逐步渗透至多类实际场景。
业绩是最实在的支撑。科创板中半导体板块表现尤为突出，超过六成公司净利润实现正增长，其中不少企业增速超过100%。一些龙头公司如寒武纪、海光信息等交出非常亮眼的半年报。海光上半年营收同比增长明显，合同负债规模较大，显示其芯片产品正在AI算力场景加速落地。另一家代表企业佰维存储，则围绕AI手机、AI PC乃至具身智能，构建起全场景存储解决方案，并已顺利进入多家头部互联网厂商供应链。还有企业凭借海外大厂涨价的窗口期，加快光模块芯片等产品的客户验证，持续享受国产替代带来的红利。这些扎实的财务数据表明，当前算力与芯片板块的高景气并非单纯炒作，而是有真实业绩支撑的。
从布局角度看，核心标的已逐渐清晰，有两类机会值得重点关注。一类是以寒武纪为代表的AI芯片龙头，其净利润大幅增长，获得机构重仓布局，与大模型企业的深度合作也将持续受益于算力需求的扩张；另一类则是如海光信息这类在政务、金融等关键领域已成为核心供应商的企业，其CPU和DCU双线推进，大额合同负债也预示未来业绩确定性较强。此外，像佰维存储在端侧存储方面建立起差异化竞争力，成功获得国际头部客户认可，也显示出国产供应链的全球突破。
当前的算力与科创芯片行情，正处于政策托底、需求爆发、技术突破和业绩兑现的四重共振阶段。有机构分析指出，在外部竞争环境下，国产芯片采购比例提升将是长期趋势，而三季度本身是半导体传统旺季，行业弹性有望进一步放大。从资金面看，北向资金与公募基金早已有所布局，部分标的被共同重仓，显示出机构对这条赛道具备高度共识。
当然，参与右侧行情也需保持理性，不建议盲目追高。更稳妥的方式是聚焦业绩确定性强的龙头标的，可结合算力指数均线动态把握持仓节奏。在当前政策红利持续、行业景气度不断攀升的背景下，布局时机值得重视。
对于普通投资者来说，借道指数基金布局是一条更稳妥的路。比如南方上证科创板芯片ETF发起联接基金（A类：021607，C类：021608），其前十大重仓股中就涵盖了寒武纪等行业龙头，紧密跟踪科创芯片指数，能较好地捕捉半导体产业增长红利。该基金近期表现活跃，连续多个交易日收涨，单位净值再次逼近前期高点，今日再度呈现再度上攻态势。$南方上证科创板芯片ETF发起联接A(OTCFUND|021607)$
从业绩来看，近一周上涨8.00%，近一月涨幅27.89%，近三月和近一年分别实现45.33%和135.74%的回报，超额收益显著，同类产品中排名靠前。$南方上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|021608)$
此外，在股市中长期向好的大环境下，也可关注南方中证A500联接C（022435）作为优质底仓品种。该产品紧密跟踪中证A500指数，覆盖沪深两市一批新经济龙头公司，费率较低、流动性好，适合投资者长期持有、从容布局，不妨保持关注。$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$
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$南方中证A500ETF联接Y(OTCFUND|022918)$
$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$
$南方中证光伏产业指数发起C(OTCFUND|019532)$
