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小沐真言

宏观政策定大势，技术细节择买点。

预期到位定止盈，高低切换添财富！

今天后台直接被问爆了！“小沐怎么不讲半导体了？”“AI 跌这么狠能补吗？”“消费突然涨停要不要追？” 看着半导体 76.57 亿净流出、通信设备跌 2.3% 的惨状，再对照《求是》杂志刚发的 “扩大内需” 重磅文章，只想说：上周反复喊 “科技做减法、权重做加法”，真不是瞎猜 —— 政策、数据、盘面早把答案摆好了！

市场如期回踩，但消费板块逆势掀涨停潮，这波节奏踩得明明白白。

一、科技回调别慌：上周 “减法提示” 早埋伏笔

先给纠结科技的朋友交个底：今天的大跌，上周就有预兆。之前在复盘里说了无数次，半导体、人工智能、科创 AI 这些方向摸到压力位，必须做减法，核心逻辑就两点：

一是政策主线切换，资金用脚投票。《求是》杂志直接把扩大内需定为 “关乎经济稳定与安全的战略之举”，上面在文章里明确 “总需求不足是当前突出矛盾”，政策重心肉眼可见偏向消费、基建。

而科技板块虽有长期逻辑，但短期缺乏密集政策催化，前期涨高后获利盘本就想兑现，现在资金自然往政策确定性更强的地方跑。

今天半导体、消费电子成净流出重灾区，就是最直接的证明。

$德邦半导体产业混合C$ $德邦半导体产业混合发起式C(OTCFUND|014320)$

二是盘面信号早预警，趋势不可违。上周科技板块就出现 “量能萎缩、冲高乏力” 的迹象，当时小沐就提醒 “别硬扛压力位”。很多人觉得 “科技是风口，跌了就该补”，但投资要看大方向：证监会会议里提的是 “扩大高技术产业投资”，重点在 “投资端” 的产业升级，而非二级市场的短期炒作。现在硬扛科技回调，无异于自讨苦吃！！！

二、调仓权重赚了：三大消息面共振的底层逻辑

上周小沐果断加仓权重，今天已经开始吃肉，这背后是三大消息面的层层共振，每一环都给内需板块焊死了安全垫：

1. 顶层战略定调：扩大内需是 “长期饭票”

《求是》杂志发表的重要文章，简直是给消费板块发了 “长期通行证”。文章里说，扩大内需不是权宜之计，而是 “战略之举”，要建 “能消费、敢消费、愿消费” 的长效机制 —— 完善就业社保、扩大中等收入群体、优化消费环境，每一条都戳中消费板块的痛点。可能有人觉得 “政策太空”，但看看盘面：11 月社零增长 1.3%，乡村消费增速飙到 2.8%，飞天茅台批价连涨两天突破 1600 元，今天食品饮料、商业百货直接掀涨停潮，欢乐家 20cm 涨停，红旗连锁、中央商场等十多只股封板。这不是巧合，是政策预期落地的直接反应 —— 跟着顶层定调走，从来不会错。

2. 资本市场护航：证监会 “一放一稳” 托底

证监会的会议更给市场吃了定心丸，核心是 “为内需战略铺路”。一边 “放活”：推进创业板深化改革、科创板 “1+6” 举措落地，搞商业不动产 REITs 试点，让优质消费、基建公司能更好融资；一边 “稳住”：推动中长期资金入市、健全稳市机制，重拳打击财务造假，让资金敢放心进场。

今天沪深两市虽缩量回调，但保险板块逆势抗跌，航天航空还获 19.35 亿资金净流入，这就是资金看懂政策后的选择。要知道，证监会还提了编制资本市场 “十五五” 规划，意味着这波支持内需的力度是长期的，不是炒一波就走。

3. 数据 + 政策共振：消费韧性藏不住了

最实在的是 “数据 + 微观政策” 的双重印证。11 月工业增加值增长 4.8%，生产端稳了，居民才有收入消费；社零数据里，乡村消费增速远超城镇，说明下沉市场的潜力正在释放。更关键的是，商务部等三部门刚发文 “加强商务与金融协同提振消费”，要支持住房改善、新能源汽车、养老服务这些重点领域。今天盘面里，除了食品饮料，连美凯龙、居然之家这些家居股都涨停，就是在预期 “住房改善” 的政策红利。

这种 “顶层定调 + 部委落实 + 数据验证” 的闭环，比任何技术分析都靠谱，消费板块的韧性根本藏不住。

三、接下来怎么干：消费机会还能这么挖

很多人问 “消费涨停了还能进吗”，小沐的答案是：扩大内需是长期战略，行情远没结束，接下来分两步走：

1. 盯紧 “政策受益链”，找补涨机会

政策重点提了三类：一是 “日常消费”，比如食品饮料、商业百货，今天虽涨得多，但像乳制品、调味品里还有估值合理的标的；二是 “升级消费”，住房改善带动的家居、家电，新能源汽车产业链，这些是长期风口；三是 “服务消费”，养老、教育医疗，现在还没怎么涨，值得提前埋伏。

比如飞天茅台批价回升，不光利好白酒，还会带动整个消费板块的情绪，那些业绩稳健、分红高的龙头！

$招商中证白酒指数C$ $招商中证白酒指数(LOF)C(OTCFUND|012414)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

2. 避开 “追高陷阱”，分批布局

别一看到涨停就冲进去！今天涨停的很多是前期超跌的小票，持续性不一定强。真正该关注的是 “政策 + 业绩” 双优的标的！小沐上周已经完成 “科技减、权重加” 的调仓，接下来会等消费板块回调时，分批加仓这些优质标的。震荡市拼的不是谁冲得快，是谁看得准、拿得稳，拿的住！！！

$东方人工智能主题混合C$ $东方人工智能主题混合C(OTCFUND|017811)$ $中航机遇领航混合发起C(OTCFUND|018957)$

四、最后说句心里话：投资要懂 “顺势而为”

今天的行情，其实是给所有人上了一课：科技回调不是 “踏空”，是避开风险；消费涨停不是 “运气”，是看懂政策。

小沐上周该讲的风险讲了，该做的调仓做了，就是不想让大家在震荡里乱了阵脚。

《求是》定调的 “扩大内需”，证监会护航的 “资本市场改革”，数据验证的 “消费韧性”，这三大消息面拧成一股绳，已经把接下来的主线指得明明白白。

那些还在纠结科技回调的朋友，不如换个角度想：资金从高估值科技流向低估值消费，本身就是市场的自我修复，跟着资金走就对了。

结尾还是那句话：投资比的不是谁反应快，是谁看得远。顶层定调的战略不会变，证监会的支持不会停，消费板块的红利还在释放。小沐会继续跟着政策节奏，深挖消费机会，这波 “扩大内需” 的肉，咱们必须拿满！

$招商中证白酒指数(LOF)A$小沐继续拿稳！

$华安黄金ETF联接C$小沐继续拿稳！ $华安黄金ETF联接C(OTCFUND|000217)$

$中航机遇领航混合C$

$永赢先进制造智选混合C$ $永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$

$国泰中证钢铁ETF联接C$ $国泰中证钢铁ETF联接C(OTCFUND|008190)$

$鹏华中证中药ETF联接C$ $鹏华中证中药ETF联接C(OTCFUND|016892)$

看完记得给小沐来个点赞+留言（支持小沐）欢迎大家评论讨论行情，小沐优先回复铁粉！

小沐具有专业的知识，有任何问题，评论区提问哈！

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 $德邦鑫星价值灵活配置混合C(OTCFUND|002112)$