今天有一件大事值得关注：甲骨文最新一个季度实现收入161亿，同比增长14%，其中云计算业务收入80亿，同比增长34%，剩余订单5230亿美金，同比增长438%，相比上个季度多了680亿美金的订单，主要来自OpenAI和Meta。甲骨文收入和订单都跟市场预期的差不多，但是现金流非常糟糕。
自由现金流流出100亿美金，大幅高于市场预期的50亿美金，26年资本开支从350亿美金增加到500亿美金，继续大幅花钱，整体债务规模已经达到1000亿美金，成为北美大型科技公司中债务最高的公司。北美传统云计算龙头是亚马逊和微软，甲骨文属于不入流玩家。
进入AI时代，AI数据中心资本开支急剧膨胀，亚马逊和微软都比较保守，不愿意在盈利不确定的情况下过度投资，甲骨文成为云计算领域最激进的玩家，通过加入星际之门计划跟OpenAI绑定，猛猛扩建数据中心，不惜大幅借债。
不过目前甲骨文数据中心盈利一般，经营利润率只有14%，相比管理层提出的30%的目标还有很大差距。海外投资者现在对AI长期逻辑都很认可，主要还是看投资回报率，目前谷歌通过TPU大幅降低成本，获得海外投资者一致认可，甲骨文的主要问题就是数据中心回报率太低，面临一定债务风险。#美联储宣布降息25个基点 如何布局？# #晒实盘# $永赢科技智选混合发起C$