山西证券分析称，持续看好海外链光模块以及国产算力超节点，AI长期趋势明朗，算力与CPO确定性强。而$永赢科技智选混合发起C$ （022365）通过卡位光通信产业链核心环节，不仅扛住市场回调压力，更实现成立244.08%的累计收益，超额收益显著，近1年收益达到了205.35%，全市场第一。

永赢科技智选混合发起C（022365）的业绩神话，源于对产业链利润爆发点的精准卡位。基金重仓的CPO龙头企业近期财报数据堪称“恐怖”：新易盛2025年中报净利润预增327%-385%，天孚通信光引擎单机价值达3.96万美元，中际旭创1.6T光模块全球市占率超50%。近期业绩表现尤为亮眼：近三月上涨60.01%，近6月上涨185.64%，在同类产品中位列第一；近1年收益高达228.23%，今年以来已取得203.72%的收益，成立以来累计回报244.08%，多阶段收益同类第一。这些数据不仅体现了基金的强劲势头，也反映出CPO领域的持续热度，随着资金的流入，最新规模已达92.43亿，增长了82.08亿，翻了近8倍。

CPO的崛起本质上是“光进铜退”产业规律的延续。十年前，数据中心机柜间互连还是铜缆的天下，如今已全面被光纤取代；而现在，同样的故事正在服务器内部上演。曦智科技CTO孟怀宇博士曾直言：“随着速率提升，光在短距离通信上取代铜是不可逆的趋势。”传统可插拔光模块因信号损耗大、功耗高，已无法满足AI集群每秒TB级的数据传输需求，而CPO通过将光引擎与交换芯片共封装，可使传输效率提升3倍，功耗降低40%。这种“降本增效”的硬实力，让CPO成为谷歌Ironwood TPU、英伟达GB200等下一代算力平台的标配技术。

当前CPO板块的热度，还得益于政策与资本的双重催化。国内“东数西算”工程明确要求智算中心配套高速光模块，美国《芯片法案》倒逼海外云厂商加速供应链多元化，而美联储降息预期则为科技股估值修复提供了流动性支撑。更关键的是，AI大模型训练已进入“万卡集群”时代——一个1000亿参数的模型需1.2万只800G光模块，这种需求不是线性增长，而是指数级爆发。永赢科技智选混合发起C（022365）通过主动管理，既能及时加仓天孚通信这类“光引擎代工龙头”，也能灵活规避短期涨幅过高的题材股，这种“攻守兼备”的策略使其在10月板块调整中快速回血，实现“跌得少、涨得快”。

对于投资者来说，CPO技术的专业门槛较高，个股波动风险巨大——中际旭创从30元涨到300元只用了18个月，但期间三次回调幅度超20%。相比之下，永赢科技智选混合发起C（022365）通过分散配置和专业择时，为普通投资者提供了“躺着赚钱”的可能。在AI算力需求没有天花板的当下，这只“业绩冠军基”或许正是布局科技长牛的最优解。#4000点 到底要不要止盈？#

加自选关注：

$永赢科技智选混合发起A$ （022364）

$永赢科技智选混合发起C$ （022365）