在AI技术的强力驱动下，光通信与CPO产业已然跃升为全球科技基建领域的关键增长引擎，产业链上下游均呈现出持续旺盛的需求态势。其中，表现亮眼的$永赢科技智选混合发起C$ （022365）这只专注投资的优质基金，昨日净值上涨1.30%，近六个月累计涨幅高达230%，再度刷新历史纪录，这本质上是对CPO产业高景气趋势的提前精准捕捉与价值定价。

该基金成立于2024年10月10日，恰逢CPO技术从实验室走向商用的临界点，其核心策略就是重仓布局“海外链+技术领先者”，这从近期净值表现可见一斑，近1周上涨11.78%，近3月上涨72.75%，近6月大涨230.83%，今年以来收益达229.96%，2024年10月成立至今累计收益更是高达273.81%，均位列同类第一。

深入分析会发现，CPO行业正处于“甜蜜的成长期”。一方面，海外大厂的采购数据持续超预期：Marvell将数据中心TAM上调至940亿美元，英伟达供应链企业订单排期已到2026年Q3；另一方面，国内企业的技术追赶速度惊人。通富微电CPO封装通过可靠性测试，凌云光引入的集成封装方案适配小尺寸多通道需求，这些突破正在缩小与国际巨头的差距。永赢科技智选混合发起C（022365）通过对比海内外技术路线，精准配置了兼具硬科技与业绩弹性的标的。

值得注意的是，该基金的业绩爆发力与CPO技术的替代逻辑高度相关。传统可插拔光模块在1.6T速率下成本达2800美元/端口，而CPO方案通过共封装可降低30%总拥有成本。这种经济性已引发连锁反应。永赢科技智选混合发起C（022365）通过持有光模块（40%仓位）、交换机（25%仓位）、液冷（20%仓位）的均衡配置，充分捕捉了这种替代红利。

对于投资者关心的高位风险，数据给出不同答案：当前CPO板块市盈率约45倍，对应2026年动态PE仅22倍，低于半导体行业平均水平。更关键的是，永赢科技智选混合发起C（022365）的规模控制在5亿以内，便于基金经理灵活调仓。在10月市场回调中，其通过增持通富微电（CPO封装突破）、减持短期涨幅过大的标的，成功实现净值逆势创新高。这种“既能进攻又能防守”的能力，正是其长期跑赢同类的核心原因。#美联储再次降息！12月降息与否难料#

加自选关注：

$永赢科技智选混合发起A$ （022364）

$永赢科技智选混合发起C$ （022365）