最近A股的“老登股”“中登股”“小登股”持续引发热议，看多了总让我幻听以前英特尔广告的音效：登~登登~登登。

登登登

其实这种划分，老中小无非就是旧中新的产业。这种表述很吸引眼球，但是对于语言来说恐怕不是一种好现象……造词还是需要慎重一些，别让人误会这一代人很粗俗……

如果从另一种视角来解读，老中小还可以对应三种风格或者说策略：

深度价值，“便宜”为王，股息保底，估值回归拔高上限；

合理价格成长，对于估值没那么苛刻，对于成长性也没有过多要求，均衡风格；

超预期成长，“题材”“概念”为王，想象力拔高上限；

刚入市不久的投资者，更习惯于按照行业来划分，而入市时间更长时间的投资者，可能更习惯于按照风格来划分，一代人有一代人的经历与独家记忆。

分化一直存在

大家总是说现在行情结构分化很极端，是的，确实如此，不过分化其实一直存在，即便是普涨行情中，跟我们的五指一样，也是有长有短的。

分化也不是什么洪水猛兽，产生的背景是大环境。有很多的事情是超出我们预料的，之前以为互联网会让我们看见更大的世界，有一段时间是这样的，但是算法逐渐让流量集中，分化也就加强了，而且还是在大多数人不知不觉中。

我们期待丰富的信息，但是信息爆炸的时候，我们就不这么想了，因为时间精力总是有限的，这成本也很高。信息并不是越多越好，尤其是现在，AI工具的普及，信息污染也很严重……

事物也有自身的发展规律，大到起落兴衰，小到阶段性的强弱转圜。对比来对比去，总是有高有低，错落不齐的，如此市场才够丰富。

转换不经意间

结构性行情的分化转换，是有蛛丝马迹可寻的，但是想要提前梳理出来其实是很难的，距离市场要比较近，还要有时间和精力保障，不留神的话可能转换就随机掉落了。

这可能就没必要纠结转换的时机，很难把握的东西，如手中沙，莫强求。按照自己的一套逻辑来投资，至少心理更加稳定。

就目前的市场而言，价值与成长的选择，可能有些人在动摇，在成长涨了太多之后确实心里犯嘀咕，想要更有确定性一些，这无可厚非，尤其是已经有不错收益的投资者，这么想很正常。

但指望一边压倒另一边，其实也很困难，或许在圈内继续轮动更有确定性。从涨得多的到涨得少的，从一个梦到另一个梦。

而另一边可能也不是那么稳定，毕竟估值回归有一阵子，但是基本面的支撑暂时还不足，还需要等后期的验证。

有些风险是我们没看到的，有些机会同样是我们看不见的。有些风险不是看到了就会爆发，有些机会不是看到了就会兑现。