#晒实盘#

该图列出了沪深300成长和沪深300价值指数相对沪深300的超额收益路径图，大家可以看到自2019年以来，价值和成长两类风格呈现出非常明显的跷跷板状态：
2019-2020年成长风格强，价值风格弱；
2021年是过渡之年，价值和成长两类风格轮番表现；
2022年-2024年8月价值风格强，成长风格弱；
2024年9月-2025年6月算是市场风格的过渡时间，成长和价值两类风格的相对强弱并不十分明显；
2025年7月-至今，市场风格快速切换至成长，价值大幅走弱，成长大幅走强。
应该说，上述对价值和成长相对强弱时间划分应该是非常符合大家对市场的直觉的。然后更为重要的是，尽管近期成长大幅走强价值大幅走弱，但目前来看成长风格整体仍在相对低位，价值风格仍在相对高位。按照过往某一类市场风格的演绎往往持续一两年甚至更长时间的情况，成长风格行情大概率还没结束，甚至可以说是成长风格行情可能才刚刚开始，在经历快速的市场调整过后，成长风格有望再一次迎来春天。对于很多前期在成长方向欠配的投资者而言，这次调整可能是上车成长板块的好机会。
如果成长板块的行情没有走完，那么科技股的行情大概率可能也没有走完。

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