公告日期：2025-04-21

中信保诚周期优选混合型发起式证券投资基金

2025 年第 1 季度报告

2025 年 03 月 31 日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2025 年 04 月 21 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 04 月 18 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 01 月 01 日起至 2025 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 中信保诚周期优选混合

基金主代码 022269

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2024 年 11 月 05 日

报告期末基金份额总额 21,335,947.95 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，力争获得超越业绩
比较基准的投资回报。

1、资产配置策略

本基金通过对国内外宏观经济运行状况、政策环境、利率走势、
证券市场走势的分析进行战略判断，确定投资组合中股票、债
券、现金、金融衍生品等大类资产的配置比例。

2、股票投资策略

投资策略 （1）行业配置

经济在发展过程中反复出现的整体扩张与收缩的过程被称为
经济周期。在经济周期的不同阶段，各行业呈现出不同行业景
气度，并在证券市场上表现出行业轮动的特征。

本基金通过判断经济周期所处阶段，结合各类资产与宏观经济
的联动性，从行业生命周期，行业盈利周期，行业供需格局，

行业竞争格局等多维度分析出发，在充分考虑估值水平的基础上进行资产配置。重点配置景气度较高、政策和技术壁垒高、长期竞争格局持续优化的标的。
（2）个股精选
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上市公司，严选其中安全边际较高的个股构建投资组合。
1）自上而下的行业选择
本基金将自上而下对行业的生命周期、商业模式、竞争格局、风险因素等进行分析，选择具有良好的商业模式和成长空间、景气度向上、政策中长期支持的行业。
2）自下而上的个股选择
本基金将通过定量和定性相结合的方法自下而上地精选具有良好的公司治理、可辨识的竞争壁垒、优秀的财务指标（ROE、现金流）、估值与内生成长性相匹配的优质个股。
① 定量方面
估值水平：本基金将结合上市公司的行业及公司本身的特点，选择合适的估值方法，包括市盈率法（P/E）、市净率法（P/B）、市销率法（P/S）、市盈率对盈利增长率的比率（PEG）、企业价值倍数（EV/EBITDA）、研发支出占比等，力争挑选出价值被低估的股票。
财务指标：本基金重点……
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