银棉金稻千重秀，丹桂黄菊万径香。你好，我是地球村的木同学。私认为新消费会扛起消费复苏的大旗。

一、新消费：政策红利与产业升级共振的结构性机遇

1.政策引擎驱动需求释放

2025年推出的《提振消费专项行动方案》明确将“服务消费提质惠民”“大宗消费更新升级”作为核心任务，直接推动：

以旧换新政策：3000亿元超长期特别国债资金带动相关商品销售额突破1.9万亿元，惠及3.2亿人次消费者。

服务消费扩容：文旅、健康、养老等服务消费占比提升至46.1%，北京、上海等文旅项目客流量同比增长35%，银发经济相关的适老化改造需求激增。

新型消费创新：AI技术深度赋能消费场景，如x的集团推出的适老化空调可通过语音交互简化操作。

2.细分赛道爆发式增长

健康消费：健康食品市场规模预计达1.2万亿元，同比增长16.8%，益生菌、功能性饮料等品类增速超20%。

智能家居：扫地机器人、智能门锁等产品渗透率突破30%，市场规模年增25%。

二、消费赛道的底层逻辑与配置策略

1.核心驱动因素

消费升级深化：居民服务性消费支出占比从2020年的43%提升至2025年的46.1%，文旅、健康、教育成为新“三大件”。

技术赋能效率提升：AI质检、数字人直播降低企业运营成本，提升用户体验。

政策长效支撑：政府通过消费券、税收优惠（新能源汽车购置税减免）等组合拳，夯实消费复苏基础。

2.细分领域机会

必选消费：粮油、乳制品等防御性板块，受益于CPI回升（2025年8月CPI同比涨2.1%）。

可选消费：智能家电、新能源汽车等升级品类，政策补贴与技术迭代形成双重利好。

服务消费：医美、养老等赛道，人口老龄化（60岁以上人口占比19.8%）催生刚性需求。

3.动态配置建议

新消费：聚焦政策敏感型赛道，如智能家居、健康食品，配置比例占木同学投资组合的20%，采用“回调买入+盈利止盈”策略。

防御性配置：木同学还会保留30%仓位于必选消费、高股息资产，应对市场波动。

三、结构性机会与长期主义的平衡

综合上述信息，木同学认为2025年下半年消费赛道的投资需把握政策催化、技术渗透、全球化布局三条主线：

1.短期：新消费在以旧换新政策红利下仍具爆发力，会继续关注智能家居、健康消费的季度业绩催化。

2.长期：服务消费（如医美、养老）和全球化消费（跨境电商、茶饮出海）是穿越周期的核心赛道，会通过投资$泉果消费机遇混合发起式A$ 平滑波动。

正如巴菲特所言：“消费是永远的朝阳行业。”在政策托底与技术革新的双重驱动下，木同学会根据风险偏好动态调整比例，在结构性机会中寻找确定性收益。@泉果基金