#牛市消费怎么买？# 今天借着泉果基金社区活动的契机，我想结合自己最近一次去泡泡玛特城市乐园的真实体验，聊聊我对“新消费”的一些切身感受。说实话，以前我对泡泡玛特这类玩意儿是有点嗤之以鼻的，觉得就是小孩子和年轻人瞎花钱买塑料玩具，属于典型的“老登”思维。直到家里十六岁的女儿迷上了泡泡玛特的盲盒，家里摆满了MOLLY、DIMOO、Labubu这些小玩意儿，才让我开始留意，慢慢理解了“新消费”这个概念。不过，对于投资泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金这些新消费品牌，我一直是观望态度，总觉得这股风潮能持续多久是个大问号。但这次重游泡泡玛特乐园，我的想法有点动摇了。

记得上一次逛泡泡玛特城市乐园还是去年清明节放假期间，为了激励孩子期中测试考个好成绩，抽空去了一趟，那时候樱花刚落，空气里还残留着一点甜丝丝的味道。这个秋天，提前休了年假，带着一家老小，我又再一次踏进了这里，感觉完全不同了。那天的空气像煮过的糖浆，粘稠又闷热，我和密密麻麻的游客一起，像被倒进了一条名叫“泡泡街”的巨大试管里，让人忍不住想看看，这个小小的乐园能不能真的发生点奇妙的“化学反应”。

入园后，照例要先穿过细长又热闹的泡泡街。网上爆火的“ZIMOMO大首领之舞”的舞台就在街尽头。一路走过去，花花饮品店、Popsicle stand冰棍摊、美食补给站、华夫巴士这些小店排得满满当当。我们是傍晚进的场，人那叫一个多！ 花花饮品店门口排长队，因为能免费领饮品，泡泡街商店里买东西的人也挤得水泄不通。其次是各种付费小游戏摊前人头攒动，小吃摊那边排队的人反而少点，看来这“秋老虎”实在太热，大家都没什么胃口。

环顾四周，游人构成挺有意思。很多是家长带着孩子来的，毕竟九、十月份是每年的旅游旺季，泡泡城市乐园目前又是独一份，随着IP越来越火，自然成了亲子打卡的热门景点。另外就是成群结队的年轻人，三三两两，说说笑笑。

作为“二刷”的老登，这次的感觉明显不同，乐园确实变了不少：

1、卖的东西花样多了！去年基本就是各种潮玩周边、钥匙扣什么的。今年可不一样了，吃的喝的全面开花！ Molly脸造型的雪糕、Dimoo造型的雪糕、Labubu形状的华夫饼，看着就可爱，卖得挺火。还有烤得香喷喷的大鸡翅，上面居然也印着Dimoo的脸！ 简单说，去年你只能买个挂件带走，今年连啃个鸡翅都能“啃”到IP的脸。 还专门开辟了一片甜品区，各种泡泡玛特IP造型的小蛋糕，30块左右的价格，不算太贵，可惜我这减肥人士只能干看着。

2、小游戏要花钱，但大家挺乐意掏。多了好些付费的互动游戏项目，大概30块钱玩一次。 不少游戏前面都排着队，因为奖品诱人啊，有机会赢那些标价199左右的大抱枕之类的。 现场就听到一位大哥边排队边算账：“赔率1:6.6，这可比基金诚实多了！”这话把我逗乐了，也道出了点大家愿意赌一把运气的心理。

3、这次比较惊喜的是多了沉浸体验的游览环节，隐约嗅到了一丝丝文化的味道。名为“心愿之旅”的项目是室内的，冷气十足，有多个大家耳熟能详的IP所搭建的场景，例如一大堆LABUBU在森林里做木工的场景就非常可爱，此处可以脑补一下“小怪物在锯木头”的场景，molly的展厅里还有交互（会动的油画、隐藏在油画里的门，等等）。因为我们是夜场游览，相对人比较少，基本没怎么排队就进入了展览区域。

4、“ZIMOMO大首领之舞”火爆，但真够短的！新增的这个表演确实吸引眼球，但整场表演掐指一算，满打满就3分钟！ 感觉刚嗨起来就结束了，有点意犹未尽。不过台下的观众是真投入，尤其是看到一些男观众跟着大喊“ZIMOMO”的场面，虽然有点滑稽，但气氛确实热烈。 这表演的视频在网上挺火的，估计大家都刷到过。

坦率说，我自己也玩过很多大型的乐园，迪斯尼对我而言显得有点儿偏低龄化，感觉不如环球影城的主题乐园有意思，个人最喜欢的是东京华纳兄弟影城（Studio Tour Tokyo），是全球最大的室内哈利波特设施，涵盖了电影中几乎所有道具、服装、模型、场景（霍格沃茨大厅、邓布利多办公室、魔药教室等）的原景重现，还有极为大量的最初的设计人员的手稿，无论是建筑还是服装。整个园区给人的感觉是“震撼”，感觉进入了“哈利波特元宇宙”，不过一去就要肝一天，的确觉得非常辛苦。

泡泡玛特乐园给我的感觉就截然不同，它属于典型的“轻量级”乐园。 优势在哪？近！不用长途跋涉；轻松！不需要花一整天时间玩命赶项目；没压力！就算只是约朋友来喝个下午茶，逛逛小店，拍拍照，心情也是放松的。完全不用经历那种“天不亮就出门，排一天队累成狗”的传统乐园模式。 就像有人形容的，它更像是“城市角落里一间会旋转的甜品店”，你能轻松尝到那份“甜”，而且那份甜还很“轻盈”。

当然，泡泡玛特乐园毕竟还是个新生事物，问题也不少。这次去感觉园区还是太小了，不买东西的话，很快就逛完了。另外，像“心愿之旅”这类室内项目虽然有解说，但考虑到现在乐园里外国游客也越来越多，光有中文肯定不够，引导标识、故事配音这些多语言服务得跟上。但泡泡玛特这家公司有意思的地方就在于，它总在变。第一次逛乐园时，感觉更像进了一个巨型潮玩卖场。这次二刷，明显感到“玩”的属性增强了——多了小游戏，多了沉浸式展厅，多了选择丰富的甜点。

所以，如果下次有朋友问我泡泡玛特乐园值不值得去，我想我会这么说：别带着对标迪士尼或者环球的超高期待。把它想象成城市角落里一家会旋转、会卖萌的甜品店，你可能更容易尝到那份最甜、也最轻盈的快乐。这次体验后，我对“新消费”的风向有点改观了。感觉这股风，或许才刚刚真正刮起来。也巧，看到泉果基金旗下的泉果消费机遇混合基金（A类:022223，C类:022508），发现掌舵的孙伟经理的投资方向，跟我这次的感受不谋而合。 孙伟经理在谈到投资方向时提到，现阶段会重点关注四大机会，其中就包括“以文创国潮、宠物、AI+消费（如虚拟现实、智能家居）、银发经济等增量赛道为代表的新兴消费”。 泡泡玛特这种模式，不正是在文创国潮和新兴体验消费上发力吗？

为了让大家更好理解孙伟经理的管理思路，我选了两只成分股来进一步分析（不做投资建议，风险自负）：

九号公司：前段时间看到有熊孩子扣九号车标，本来觉得挺好笑的，但仔细一想，我觉得不对劲。从消费习惯来看，九号在青少年心目中的影响不亚于泡泡玛特。泡泡玛特是很多青少年的零花钱买不起的，而九号却是买得起的，但买了也不合法，不让上路。如果九号一直按照这种路径发展，未来的爆发力只会更强。因为未来的青少年根本就不会选择雅迪、爱玛，他们眼里只有九号。这种未来爆发的新消费力度足以支撑九号不断做大蛋糕。从发展习惯来看，当前中国工程师红利让一大批中国海外品牌在全世界大受欢迎。无论是大疆还是影石，出海的公司在技术和审美上都越来越占据市场优势。前段时间去东南亚玩，也能感受到中国工程师红利时代，各行各业诞生出一大批伟大公司的可能性。而九号的海外知名度不亚于大疆，且还是赛格威，代表着创新与人类底层对于速度的渴望。这种渴望就在现在。

立讯精密：AI应用的普及，并不仅仅是一个App那么简单。很多AI应用的本地部署，需要更加强大的硬件支持。苹果AI助手在中国还还没有正式上线，其他国内友商后续也会陆陆续续上线本地化的 AI 助手，更不要提智能眼镜、智能耳机等新的AI硬件产品，可能成为新的流行时尚。所有的这些都会带动硬件产品的更新迭代，这里面最受益的，还是上游供应链。毕竟产品可能是竞争激烈的，但卖铲子的可能稳赚不赔。

另外，泉果基金的投研一体化也让孙伟经理能够更好地适应市场变化。比如成立一些特色化、跨行业专题小组，像是大消费、AI、大能源研究小组，考核着眼中长期，并且重视基金经理和研究员的深度交流，促进投研之间的高效转化。我个人觉得这种方式挺新颖的。在当前AI、新能源、新消费快速发展的背景下，单一行业视角可能看不全趋势，跨行业协作反而能发现更多投资机会。这也是支撑泉果消费机遇混合基金能够实现“消费+科技”投资方向的坚实后盾。

看着孩子展示柜里新开出的Labubu隐藏款“本我”，再想想乐园里那些兴奋的年轻面孔和带着孩子的家长，忽然觉得，孙伟经理看好的这个“新兴消费”赛道，或许真藏着不少像泡泡玛特乐园这样，正在把“小确幸”做成大生意的机会。新消费的风，可能真的越吹越劲了。$泉果消费机遇混合发起式A$ $泉果消费机遇混合发起式C$