#牛市消费怎么买？#$泉果消费机遇混合发起式A(OTCFUND|022223)$当前消费市场最显著的特征就是“新旧分化”。新消费领域（如潮玩、宠物、茶饮、轻奢）凭借“质价比”与“情价比”的双重驱动，以远超传统消费的增速崛起。这种趋势的背后是深刻的代际变迁和需求变化：

消费动机转变：当代消费者已从购买商品转向直接购买情绪价值，剧本杀、城市漫游、宠物经济等业态的崛起，正是这一趋势的体现。

Z世代成为推动力：年轻群体敢于尝试、探索新事物，是新型消费的重要推动力。他们呈现“体验型”消费特征，主要消费领域依次为文化娱乐、科技尝鲜和健康养生。

技术赋能新场景：即时零售、VR赛事直播、非遗市集等新形态不断涌现，预计到2030年即时零售市场规模将突破2万亿元，成为增速最快的消费赛道之一。

新旧消费趋势对比

为了更清晰地把握投资脉络，我将当前消费领域的主要趋势整理：

 传统消费的复苏信号

虽然新消费风头正劲，但传统消费也并非没有机会。其复苏主要取决于以下因素：

政策支持力度：“以旧换新”等政策对家电、汽车等耐用消费品领域的拉动作用显著。

经济复苏节奏：作为顺周期板块，传统消费的复苏更依赖于宏观环境的整体改善。

估值安全边际：经过调整，部分优质传统消费企业可能已具备一定的估值吸引力，适合长期价值投资者关注。

总体来看，新消费是当前市场环境下增长确定性更高的主线，而传统消费的全面崛起可能需要等待更明确的经济复苏信号。

泉果消费机遇混合基金测评

基金业绩与定位

我关注的泉果消费机遇混合发起式A（022223）是一只专注于消费主题的混合型基金，成立于2024年9月27日，由拥有15年证券从业经验的孙伟先生管理。

业绩表现突出：截至2025年9月24日，该基金今年以来回报率达31.00%，大幅跑赢其业绩比较基准（7.27%）和混合型基金指数回报（29.82%）。这表明基金经理在消费板块的选股和配置上创造了显著的超额收益。

规模快速增长：基金规模在过去六个月增长率达141.11%，增速在同类产品中位居前10%，反映出市场对其投资策略的认可。

基金经理策略分析

孙伟的投资操作清晰地体现了他对消费趋势的判断：

精准把握“新消费”主线：从2025年二季报可以看出，基金前十大重仓股包括腾讯控股、九号公司、东鹏饮料、毛戈平等，这些公司分别代表了互联网、智能出行、功能饮料和国货美妆等新消费领域，与前面分析的“情绪价值”、“Z世代”趋势高度吻合。

港股配置增强弹性：基金显著增配港股，港股比例已提升至接近三成。这使其能够投资A股稀缺的优质互联网及新消费标的，为组合带来了不一样的活力。

动态平衡“新”与“旧”：组合在增配新消费和互联网的同时，也保留了如燕京啤酒等具有复苏潜力的传统消费股，并关注上游周期行业，显示出不拘泥于标签、力求全方位把握消费复苏机会的思路

综合来看，在情绪消费为引领的新消费趋势方兴未艾的背景下，泉果消费机遇混合发起式A基金通过聚焦高成长性的新消费赛道和灵活配置港股，呈现出较强的进攻性，是参与当前消费板块结构性行情的有效工具。@泉果基金