随着美联储预防式降息周期启动，美股科技板块已显现明确企稳信号。政策层面，宽松预期缓解估值压力，叠加英伟达、微软等龙头企业业绩超预期，三季度美股信息技术行业净利润增速达17.6%，纳指近期触底反弹，抄底资金介入迹象清晰。与此同时，全球科技互联网领域进入“估值安全+景气回升”的配置区间，纳斯达克100指数估值处于历史合理水平，恒生科技指数更是较美股科技指数存在显著折价，近十年估值分位不足11%，估值修复空间可观。

从行业景气度看，AI算力、半导体设备等赛道增速超30%，谷歌新一代TPU芯片落地引发产业链共振，光模块、先进封装等环节需求爆发，全球AI支出持续高增，为板块提供坚实业绩支撑。国产替代进程加速与政策扶持加码，进一步夯实了科技板块的中长期增长逻辑。

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