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美东时间11月12日，持续43天的美国联邦政府停摆终于画上句号，特朗普签署拨款法案那一刻，整个华尔街都松了一口气。这场创下历史纪录的停摆让40多万联邦雇员无薪工作，航班延误、数据停发、食品补助中断，把美国经济折腾得不轻。不过坏消息出尽就是好消息，当国会参议院以60比40的投票结果通过临时拨款法案那一刻，压在美股头上的最大不确定因素终于烟消云散。
11月22日这个时点回头看，停摆结束后的美股市场并没有出现某些人担心的崩跌，反而在科技股带领下走出了企稳迹象。纳斯达克100指数在经历了10月底到11月初那波估值回调后，最近几个交易日明显有资金回流。特别是AI板块，微软联手英伟达向Anthropic砸下150亿美元，直接把这家AI新贵估值推上3500亿美元，比9月份翻了近一倍。谷歌Gemini 3模型18号高调发布，华尔街立刻给出积极评价。这些真金白银的投入和实打实的技术突破，都在告诉大家一个简单道理：科技巨头们的AI军备竞赛远没有结束，投资人没必要因为短期波动就吓得魂飞魄散。
说到估值贵不贵这个问题，确实让人挠头。TAMAMA科技指数市盈率还在35.6倍，费城半导体指数48.6倍，标普500席勒市盈率逼近39倍，这些数字看着都不便宜。可要是仔细琢磨，估值高低从来都是相对概念。2025年三季度美股信息技术行业营收增速14.1%，净利润增速17.6%，在全市场排名第一。英伟达、苹果、微软这些龙头企业虽然股价从高点回撤不少，但基本面一点没垮。Wedbush的分析师团队在3月份报告里就说过，短期回调是给长期投资者送钱的机会，他们看涨这些股票的时间维度不是几个月，而是1年、3年、5年。回过头看，3月份跌得最凶那阵子，不就是今年最好的上车点么？
流动性方面，美联储12月降息概率已经超过60%。停摆期间，美国财政部总账户余额从6月份的2770亿美元飙到10月底的9840亿美元，抽走了近7000亿美元流动性，搞得隔夜融资利率一度比准备金利率高出32个基点。现在政府重新开门，积压的经济数据会陆续发布，市场普遍预计会显示经济放缓迹象，这反而给了美联储更多降息理由。全球流动性拐点一旦出现，对科技互联网板块肯定是重大利好。这个道理不复杂：钱多了，风险资产就值钱，科技股作为成长性的代表，自然最先受益。
对于还没入场的投资者来说，现在纠结的不应该是买不买，而是怎么买。直接买美股需要换汇、开户、熬夜盯盘，对普通人门槛太高。这时候，像富国全球科技互联网股票QDII C这样的基金就显出优势了。这类基金通过合格境内机构投资者渠道，把大家的钱集合起来投资海外科技巨头，既省去了个人换汇的麻烦，又有专业团队管理风险。最关键的是，它能帮普通投资者实现真正的全球配置，不把所有鸡蛋放在A股这一个篮子里。
从持仓逻辑看，全球科技互联网板块确实值得长期关注。美国那边，AI基础设施投入已经进入白热化阶段，微软、谷歌、亚马逊每家都喊着要砸几百亿美元建数据中心。中国这边呢，互联网巨头的估值反而比美股便宜不少，恒生科技指数预期市盈率才18.7倍，处于过去两年58%分位，腾讯、阿里这些公司在AI应用落地方面一点都不慢。这种中美科技巨头的组合配置，既能享受美国科技创新红利，又能抓住中国科技估值修复机会，两头受益。
有人担心停摆危机是不是彻底解决了，说实话，没那么简单。这次临时拨款只给到2026年1月30日，平价医疗法案的补贴问题还没谈拢，民主党已经把医保作为核心议题，明年1月大概率又要上演一轮扯皮。但这对科技投资反而是个好消息：政治僵局的反复出现，会让美联储在货币政策上更加谨慎，不敢轻易收紧。而且历史数据证明，政府停摆对科技公司的实际业务影响微乎其微，该写代码的写代码，该搞研发的搞研发，税收抵免那点事儿对谷歌、微软这种现金奶牛来说根本不是问题。
从技术面看，纳斯达克指数在经历11月初那波2%的闪崩后，最近已经稳在12000点上方。成交量显示，每次跌到11800点附近就有大资金承接。这说明什么？说明机构并不认为科技股有系统性风险，反而在利用波动建仓。特别是AI应用层，最近动作频频，微软Copilot升级、苹果AI多语言支持、腾讯微信上线AI助手"元宝"，这些应用落地才是下一轮行情的催化剂。
站在11月22号这个节点，对于手里还没配置美股科技的投资者，现在确实是个值得考虑的时机。不是说市场不会跌了，而是说从3到6个月的维度看，当前位置的风险收益比已经相当有吸引力。富国全球科技互联网QDII C这类产品，让普通投资者用人民币就能参与到全球科技巨头的成长故事中，还能通过专业管理分散个股风险，比自己去美股市场上瞎折腾要靠谱得多。
当然了，投资这事没有百分之百的确定性。估值偏高、政策不确定性、AI投资回报不及预期，这些风险都是真实存在的。但反过来说，要是等到所有风险都消失了、估值回到白菜价，那机会也早就没了。现在这种情况，更像是长途旅行前遇到的短暂阴霾——天总会放晴，关键是你要在车上。全球科技革命的大背景下，AI正在重塑整个产业格局，云服务市场明年预计突破800亿规模，医疗AI、自动驾驶这些应用场景都在加速落地。这种级别的产业趋势，不是一两天的涨跌能改变的。
说到底，投资美股科技的核心逻辑就三条：第一，产业趋势真实且持续；第二，流动性环境正在改善；第三，回调提供了更好的入场位置。富国全球科技互联网QDII C这类产品，正好给国内投资者提供了一个低门槛参与全球化配置的工具。与其每天盯着A股那几千家公司翻来覆去，不如把目光放长远一点，在全球最牛的科技巨头里挑些好公司，让专业团队帮你管着，自己该干啥干啥去。
$富国全球科技互联网股票(QDII)C(OTCFUND|022184)$
