2025年11月的美国股市呈现出典型的结构性行情特征。一方面，以英伟达为代表的AI芯片巨头经历了一轮深度回调，市场对AI泡沫的担忧情绪有所升温；另一方面，谷歌、微软等科技巨头的稳健表现和持续创新，为整个科技板块注入了强劲动力。这种分化格局恰恰为理性投资者提供了精挑细选的机会。
从宏观环境来看，美联储在2025年已经实施了两次降息，将联邦基金利率目标区间下调至3.75%-4.00%。尽管12月是否继续降息存在分歧，但高盛等华尔街投行仍然预期美联储将在12月实施第三次降息，并在2026年继续降息两次。这种渐进式的降息路径为科技成长股提供了有利的估值环境。历史经验表明，在降息周期中，科技股的估值提升效应尤为明显。
富国全球科技互联网股票(QDII)C基金的表现充分印证了科技股投资的巨大潜力。该基金近一年收益率达到38.62%，远超同期沪深300指数16.01%的涨幅。基金的成功之处在于其精准把握了全球科技创新的核心驱动力，重仓持有了包括腾讯控股、谷歌、阿里巴巴、台积电等在内的全球科技巨头。
从持仓结构来看，该基金信息技术行业占比达到28.27%，非日常生活消费品占比23.82%，两者合计超过50%的配置权重。这种聚焦高景气赛道的投资策略，使得基金能够充分享受AI技术爆发带来的红利。英伟达、微软、谷歌等AI龙头企业的持续创新和巨额资本支出，为整个科技产业链注入了强劲动力。
美国政府停摆风险的缓解为市场注入了强心剂。长达43天的政府停摆不仅造成了约110亿美元的经济损失，更重要的是导致了关键经济数据的缺失，给美联储的货币政策决策带来了困难。随着政府重新运作，经济数据将陆续发布，有利于美联储在12月FOMC议息会议上做出更加合理的决策。
从估值水平来看，当前美股科技股的估值并不算过分昂贵。与2000年互联网泡沫时期纳斯达克综合指数市盈率高达200倍相比，2025年11月纳斯达克100指数远期市盈率仅为26.7倍，处于相对合理区间。考虑到AI技术带来的巨大商业价值和盈利增长潜力，当前估值水平甚至可以说是具有吸引力的。
AI技术革命的核心驱动力
OpenAI公布的最新数据显示，其API调用量达到每分钟60亿个Token，周活跃用户已突破8亿户。芯片迭代和算法优化降低了单位算力成本，大模型在应用端的落地速度明显加快，AI应用的爆发式增长为科技股投资提供了坚实的基本面支撑。
对于普通投资者而言，直接投资美股科技股存在门槛较高、信息获取不便、汇率风险等多重挑战。通过富国全球科技互联网股票(QDII)C基金参与全球科技投资，不仅能够分散单一股票的投资风险，还能享受到专业基金经理的选股能力和全球化配置优势。基金的投资范围覆盖美国、中国、欧洲等主要科技市场，能够有效对冲单一市场的系统性风险。
值得注意的是，近期多只美股QDII基金出现限购或暂停申购的情况，这从侧面反映了市场对美股科技股投资需求的旺盛。易*达纳斯达克100QDII、招*纳斯达克100ETF等热门产品纷纷实施限购措施，单日申购上限甚至低至100元。这种现象表明，优质的美股科技投资渠道已经成为稀缺资源。
展望未来，全球科技投资仍然充满机遇。AI技术的商业化应用正在从概念走向现实，从ChatGPT等大语言模型的广泛应用，到自动驾驶技术的不断突破，再到生物医药领域的AI辅助研发，科技创新正在重塑各行各业的商业模式。这一轮科技革命的深度和广度都远超以往，为投资者提供了前所未有的机遇。
富国全球科技互联网股票(QDII)C基金凭借专业的投资团队、科学的资产配置和全球化的投资视野，为投资者提供了一个分享全球科技革命红利的优质平台。基金经理赵年珅拥有丰富的海外投资经验，能够准确把握全球科技发展的脉搏，为投资者创造长期稳健的投资回报。
投资建议
对于风险承受能力较强、投资期限较长的投资者，可以考虑通过富国全球科技互联网股票(QDII)C基金参与全球科技股投资。建议采用定投方式分批建仓，以平滑市场波动风险。同时，投资者应保持理性预期，做好资产配置，避免过度集中于单一市场或单一主题。
$富国全球科技互联网股票(QDII)C(OTCFUND|022184)$
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