一、美股科技企稳信号浮现
近期美股科技板块呈现企稳迹象，尽管市场波动仍在，但多个信号表明调整正接近尾声：
1. 技术性反弹：纳斯达克指数自2025年3月低位已反弹近50%，FAANG等科技龙头股显著回升，反映市场情绪逐步修复。11月以来，英伟达、美光科技等AI硬件巨头的股价企稳回升（如美光科技单日涨幅超4%），缓解了市场对AI资产估值过热的担忧。
2. 资金行为改善：美国银行数据显示，此前科技股连续五周遭遇资金抛售，但近期机构资金流出趋缓，散户情绪回暖成为短期支撑。高盛交易员指出，市场已临近关键触发位，若政府流动性政策配合，企稳概率将提升。
3. 基本面支撑：尽管科技巨头短期利润率因AI投入承压，但产业趋势的长期性（如AI产品商业化落地）仍是核心驱动力。中信建投认为，AI逻辑尚未破坏，年底新产品上市可能带来新一轮催化。
然而，风险仍存：美联储政策不确定性、美债收益率波动（压制成长股估值），以及市场结构失衡问题。综合来看，美股科技处于震荡筑底阶段，企稳是渐进过程而非瞬时转折。

二、全球科技互联网配置时机已至
当前全球科技互联网板块已进入"左侧布局窗口"：
1. 估值安全性提升：经历深度调整后，美股科技巨头估值回落至合理区间。以富国全球科技互联网基金（QDII）为例，其重仓的"美股7朵金花"（如苹果、英伟达）动态市盈率较年初高点回调超20%，中概互联网龙头亦处于历史估值低位。
2. 景气回升预期强化：
AI商业化加速：OpenAI生态扩张、英伟达新一代AI芯片交付在即，上游硬件企业营收改善确定性高。
中国科技突围：政策推动下，国产AI模型、半导体自主化等赛道景气度上行，港股科技板块成为"估值洼地"。
3. 资金配置需求：QDII基金可分散单一市场风险，富国全球科技互联网基金（代码：022184）覆盖美股、中概股及全球互联网企业，前十大持仓中美股占比70%（含苹果、微软等），具备跨市场弹性。

三、操作策略：分批建仓+定投平滑波动
基于"估值安全+景气回升"逻辑，建议采取以下策略：
1. 分批建仓：当前市场处于震荡期，宜分3-4批投入，每回调5%-8%加仓一次。例如，对$富国全球科技互联网股票(QDII)C$ ，可先建底仓30%，剩余资金择机补仓。
2. 定投平滑风险：通过月度定投捕捉长期创新红利，避免择时失误。该基金近一年净值波动率低于同类均值，适合作为科技核心配置。
3. 组合对冲：搭配消费、医疗基金（如必选消费品ETF）平衡组合，或配置港股通互联网基金（如中概科技ETF）分散地域风险。

美股科技板块短期企稳信号明确，但需警惕政策与估值扰动；全球科技互联网中长期配置价值凸显，左侧布局窗口已开启。通过富国全球科技互联网QDII等工具分散配置，结合"分批建仓+定投"策略，可兼顾风险控制与成长红利。@富国基金管理有限公司