2025年上半年GDP同比增长5.3%，经济数据稳中向好。“外循环” 的抢出口效应很强，战略上逐步转向“内循环”，接下来关注四中全会以及十五五的规划。整体分析：

1）地产仍对经济有所拖累，但是伴随新房价格企稳， 库存逐步去化，影响正逐步减弱；

2）三季度经济压力较大，经济亮点主要围绕AI以及相关科技板块开展；

3）出口链上半年表现较好，同比增长7.2%，但是国内供给出清压力较大，稳住CPI、提升PPI将是四季度的重点。

目前机构的主流观点：整体权益市场投资性价比较高，仍具备结构性的投资机会，中长期维度仍大有可为。

国庆节后市场的波动，一方面，受到外围事件频发的扰动，另一方面，在前期市场涨幅较大的背景下，投资者风险偏好下降，同时接近年末，部分投资者对收益诉求进行阶段性调整，使得短期市场风格有些改变。但中长期维度，科技创新类资产和顺周期资产以时间换空间的趋势判断没有改变，仍然大有可为。 

市场的演绎方向难以预测，专业的事交给专业的人。寻找优质的主动权益类基金，或许是当下基民最佳的选择。

$安联中国精选混合C(OTCFUND|021982)$ 成立于2024年9月3日，截止2025年10月22日的收益率是：75.31%，完美的赶上了这一轮科技成长的大行情，基金看好人工智能发展带来的广泛而深远的投资机会，包括国内与海外，软件与硬件，A股与港股。

这是第一次关注到安联基金，业绩不错，我花点时间复盘了一下，发现这只基金有4大亮点：

1）行业覆盖广度：布局通信、电子、电力设备等七大新兴行业，前十大重仓股占比31.77%，个股集中度较低，其中汽车(9.49%)、机械设备(6.17%)相对占比较高。这样的持仓风格，在分散风险的同时，有效捕捉多领域增长机会。

2）聚焦科技成长资产：当前重点配置引领中国股票价值重估的优质科技资产以及企业盈利有望超预期的资产，同时契合新兴产业发展趋势，密切关注市场风格切换的适应性。。数据显示的换手率偏高，显示出基金经理，一直积极跟踪市场的变化。

3）团队经验积淀：基金经理程彧具备15年的国际投资经验，在管理基金之前，曾任毕马威华振会计师事务所助理审计经理，摩根士丹利房地产基金投资经理，汇丰晋信基金管理有限公司国际业务及战略伙伴部副总监。此前多家机构的任职经历，形成了程经理的复合视角。

4）灵活配置策略：AH股仓位动态调整，注重盈利增长与估值修复的双重收益来源挖掘。

对于这样一只特色鲜明的绩优主动基金，我先建个底仓，以便后面持续观察。

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