毫无悬念，公募基金降本增效将是新的常态，行业有怎样的变化，投资者又该如何应对呢？

温暖省极

公募基金销售端的降本增效，可能是基民体感最直接的，尤其是习惯于互联网渠道的投资者感受更深一些，各类优惠乃至资产等级对应的权益都有明显缩水。原因也很简单，无论是销售机构还是基金管理人，大多都在压缩相关支出。

大家都降低投入，相当于竞争强度是不变的，行业整体都降本了，至于效嘛要看整个资管行业里公募基金的竞争力有没有变化。

对于投资者来说，销售机构和基金管理人的“刀法”越来越精准，“羊毛”少了，那出路就是回归到投资本源，追求业绩和便利性。

销售机构其实也有相应的调整，业绩确实保不了，但是便利性可以实实在在提升，所以大家能看到销售机构在卷赎回到账时间，在卷越来越多的产品支持超级转换。

作为基民，走不了捷径，可能就要更多比较销售机构的服务差异，更多研究产品本身的优劣。

横眉冷对

公募基金品牌、公关的降本增效，可能基民感受并不深，但是点点现象可能就恍然大悟。

品牌、公关这种比较虚的、难以量化的存在，可能被视为降本的重点方向，这里的效本来就是模糊不清的，再模糊点好像也无所谓。

不过在这种情况下，基金公司就得要顶得住舆论压力，“横眉冷对”。有时候就是要沉得住气、默不作声，这其实是一个不错的策略，时间会慢慢冲淡一些事情。退一步讲，没钱的话就要做好没脸没皮的准备。可能不少基金公司准备都很充足了。

对于投资者来说，可能过去要警惕基金经理、基金公司被神化，现在还要警惕基金经理、基金公司被丑化。

不温不火

公募基金投研端的降本增效，主要体现人身上，工具等也省了，但是人还是重点。

其实变化并没有想象中那么猛烈，整体可以算是不温不火，“卷不动”的大家，一边寻找出路的同时，一边也得脚踏实地。“留不住的”可能离开得更早一些，一些有“理想”“抱负”的是留得住的。未来行业的人才结构，可能在性格上会比较分裂，要么比较猛，要么很“淡”。

基金公司探寻的出路是“工业化”“指数化”，投资者也在尝试指数基金和资产配置，都有在努力适应时代的变化，这里确实不仅仅是行业的变化，而是这个时代的变化，不管是谁，都需要去适应。

怕只怕终究大家发现，自己没那么厉害，只是个芸芸众生中的普通一员？