上周市场冲高回落，市场短期轮动行情下，建议维持哑铃型配置，红利资产锁住部分确定性后，博弈和交易风险端变化。速看红利点评！

上周市场冲高回落，沪深两市A股日均总成交额为1.25万亿元，较节前两周日均1.35万亿元小幅回落，风格来看大盘价值相对跑赢，大金融板块走强，科技成长板块回调。（数据来源：Wind）

上周市场主要表现为事件驱动：关税谈判落地+公募新规。谈判结果超出市场普遍预期，中美缓和逻辑兑现后，未来交易缓和的空间被大幅压缩。因此对于国内基本面而言，更应该关注的是未来政策落地的速度和力度；预计A股短期仍然呈现板块主题轮动行情。短期来看，建议考虑哑铃型配置，红利资产锁住部分确定性后，再去博弈和交易风险端变化。

A股红利方面，投资者仍然可以在风险匹配的前提下继续关注$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接A(OTCFUND|016128)$、$景顺长城中证红利低波动100ETF发起联接C(OTCFUND|016129)$，行业分布更加均衡和分散，比较符合高股息标的“充裕且分布广泛”的特点。

港股红利方面，长期维度来看，港股资产相对于国内利率的风险溢价依然处于高位，以及港股红利资产和国内的天然估值、股息率利差仍然存在，港股红利仍处于比较有吸引力的位置。关注港股、看好央企价值重估的投资者，也可关注聚焦所跟踪指数央企含量100%*的$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接A(OTCFUND|021961)$、$景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接C(OTCFUND|021962)$。

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