1 红土创新基金介绍及业绩。

主持人介绍了红土创新基金的股东背景和业绩表现红土创新基金的股东是深创投集团，专注于硬科技和新兴产业的投资红土创新基金在权益和固定收益类产品中表现优异，近五年绝对收益率分别为45.41%和32.02%，在同类基金公司中排名靠前此外，主持人还提到DeepSeek对产业链的影响，包括云计算产业的前景和国内企业的机会。

2 孙乾分享云计算产业链投资机会。

孙乾介绍了云计算产业链的四个主要环节：基础设施、S厂商、PaaS环境和SaaS，并分析了DeepSeek模型对产业链的影响他指出，DeepSeek拉动了算力层建设需求，提升了I厂商和SaaS厂商的需求，推动了云计算全产业链的景气度提升。

3 大模型竞争推动算力需求。

孙乾指出，DeepSeek大模型的出现加剧了行业竞争，促使全球头部公司加大资本开支，用于AI基础设施建设海外大厂如摩亚、某微、某股等，2024年资本开支显著增长，预计2025年将继续保持高增速国内大厂如某里、某腾也在追赶，资本开支达到历史峰值，相关算力供应商将受益。

4 公有云厂商受益于大模型需求。

孙乾指出，公有云厂商在DeepSeek大模型需求中受益明显，因其灵活性和低成本试错优势2023年中国云计算市场规模达6165亿，公有云占4562亿，增速40%预计2027年市场规模将突破2.1万亿头部厂商如某华、某腾占据主导地位，PaaS市场也呈现类似特点。

5 DeepSeek模型在云平台的应用。

孙乾介绍了DeepSeek模型在多个云平台上的应用情况，包括免费试用和低价调用方案，以及一键部署和定制化开发服务，各大厂商通过性价比策略吸引用户使用。

6 大模型推动云服务发展。

孙乾指出，以DeepSeek为代表的大模型能力显著提升，推动了公共云厂商提供更多模型即服务，拉动业绩增长DeepSeek的开源模式降低了应用厂商的成本压力，并提升了用户体验，使产品更贴合用户需求，进而推动商业模式的成功。

7 大模型赋能SaaS行业。

孙乾介绍了大模型在SaaS行业中的应用，特别是DeepSeek等大模型如何与ERP、OA、医疗等行业产品融合，提升产品体验并降低成本他举例说明了某友等厂商如何将大模型融入HR、财务和供应链模块，提供智能服务此外，地产、办公软件和炒股软件等行业也在积极应用大模型，推动AI技术的落地。

8 大模型推动云计算产业链发展。

孙乾指出，大模型对云计算全产业链有显著需求拉动，算力侧和应用厂商受益明显投资者可关注科技成长方向，如红土创新基金的权益产品，布局AI、半导体等领域，精选优质成长股。

9 孙乾分享投资策略。

孙乾指出当前行业竞争激烈，个股筛选难度大，建议投资者关注红土创新基金的权益类产品，如智能制造、新科技股票和新兴产业等，由基金经理帮助选股他还提到固收加策略和纯债类产品可作为资产配置的底仓，强调资产配置的重要性，并提醒投资者注意风险。