1 红土创新基金介绍科技投资机会。

主持人邀请锦灿老师分享科技浪潮和投资机会，回顾了A股过去二十多年的四次大科技行情，包括互联网、移动互联网、新能源汽车和AI革命，指出每次科技浪潮都有技术突破、政策红利和资本共振三个核心要素。

2 科技股投资的历史与启示。

锦灿回顾了1999年519行情中科技股的崛起，指出当时市场对科技股的追捧和泡沫现象他提醒投资者在主题投资阶段要警惕泡沫，特别是当前AI等热点概念接着，他分析了2009年至2015年智能手机革命对国内产业链的影响，强调国内相关板块受益于海外龙头的上涨。

3 智能手机渗透率提升带动投资。

锦灿回顾了智能手机渗透率提升对投资的影响，从13年到15年国产智能手机崛起，带动了计算机、云计算、大数据等板块的景气投资19年到21年新能源车与国产替代浪潮迅速演绎，叠加地缘政治等因素，新能源车销量爆发，国产替代概念兴起，优质企业业绩验证，迎来景气投资。

4 半导体板块受益于国产替代政策。

锦灿分析了半导体板块的收益情况，指出其受益于国产替代政策，并受到资金青睐他提到人工智能和DeepSeek驱动的AI革命，强调政策扶持和技术突破的重要性锦灿还讨论了AI在各行业的应用前景，认为未来仍有上涨空间。

5 科技浪潮的三大特点。

锦灿分析了科技浪潮的三个特点：技术周期与政策共振、行情扩散路径、估值与业绩匹配他提到，当前AI处于硬件预期到应用爆发的转折点，强调国产创新的重要性他还指出，DeepSeek的低成本和开源特性驱动了全球资本对中国资产的重估，对国内投资具有重要意义。

6 科技投资策略与建议。

锦灿介绍了科技投资的三个关键词：金字塔配置、止盈止损纪律和分散投资他建议投资者在硬件、软件和应用等环节均衡配置，以降低单一技术路线的风险，并强调设置动态的止盈止损点以应对科技股的高波动性。

7 投资需关注政策与需求。

锦灿强调了投资时应关注政策支持和市场需求，避免频繁短线操作他建议投资者选择政策与市场需求双轮驱动的赛道，如AI和机器人等，并指出长期投资的重要性锦灿还提到，投资者应结合自身需求和应用场景，选择有实际价值的标的，避免盲目跟风。

8 新技术初期易产生资本泡沫。

锦灿指出，新技术初期常伴随市场过度乐观和资本泡沫，真正的投资机会往往在泡沫破灭后出现他强调，市场会重新筛选价值，资金和资源将流向具备技术实力和商业可行性的企业回顾互联网和新能源车的发展，锦灿认为当前AI领域的竞赛可能重演互联网泡沫早期的硬件团队过热现象他提醒投资者关注渗透率，强调真正的渗透率是商业模式下沉到生活中的实际应用，而非简单的app下载锦灿还展望了AI在医疗诊断、工业自动化等领域的潜力，认为未来智能机器人将能承担更多个性化任务，弥补人类短板，如新能源车的无人驾驶技术。

9 科技投资需谨慎。

锦灿指出科技投资存在概念炒作、政策依赖和商业可行性三大陷阱，建议投资者亲自体验产品，避免过度宣传，并关注政策扶持的实际效果他强调技术创新需结合商业可行性，警惕依赖政策的企业，确保投资有实际产出。

10 政策驱动投资需谨慎。

锦灿指出，政策驱动的投资存在技术不靠谱、供应链不稳定等问题，容易导致项目失败他以新能源车为例，强调历史经验的重要性此外，科技领域的伦理边界模糊，如基因编辑和AI技术，存在道德和法律风险对于科技主题基金，他建议采用核心加卫星策略，70%宽基打底，30%行业基进攻，强调投资者需具备判断力和耐心，技术革命初期的高估值泡沫是市场试错的必然结果。

11 识别技术壁垒企业是关键。

锦灿指出，投资者需在低谷期识别具备技术壁垒的企业，但这对普通人来说较难他建议采用核心加卫星策略，让市场筛选企业，并选择专业基金经理进行布局红土创新基金在硬科技赛道有独特认知，投资者可关注其智能制造和新科技股票产品面对AI革命，不必盲目追逐风口，但需留在场内，因为错过科技周期的代价远大于短期波动踏空比亏损更惨，因为踏空意味着错过成为更好自己的机会。

12 理性投资需识别泡沫价值。

锦灿强调了在投资中识别泡沫真实价值的重要性，提醒投资者在狂热中保持冷静，在低谷中捕捉机遇他介绍了红土创新基金的多款产品，包括智能制造混合型、新兴产业、新科技股票等，建议投资者根据自身风险偏好选择合适的产品锦灿还提到，红土创新基金在权益类和固定收益类资产中表现优异，鼓励投资者关注相关产品最后，他提醒投资有风险，需谨慎选择。