1 红土创新基金业绩优异。

红土创新基金在去年四季度表现突出，多只产品获得权威机构五星评级固定收益类基金近五年绝对收益率为32.02%，权益类基金为45.41%石昌达分享了年后股市和债市的表现，年后第一周三大指数集体上涨，市场交易活跃。

2 市场放量，小盘股表现优异。

石昌达分析了近期股票和债券市场的表现股票市场方面，年后两周持续上涨，成交量显著增加，中小盘股表现优于大盘股，AI相关板块涨幅显著债券市场方面，年后第一周短端走强，长端平稳，期限利差走扩；第二周债市迅速走弱，短端上行较快，期限利差收窄转债市场跟随正股走势，成交量显著增加。

3 转债市场年后表现良好。

石昌达分析了年后转债市场的表现，指出平衡型和偏股型转债表现较好，涨幅较大，而偏债型转债涨幅较小他提到转债估值已处于较高位置，且转债指数与中证2000指数拟合度较高此外，他讨论了节后权益市场的反弹，特别是AI主题的崛起，强调了DeepSeek引发的AI产业链机会及其对市场的长期影响。

4 美联储暂停降息引发市场关注。

石昌达分析了美联储暂停降息对市场的影响，指出市场开始担心美国滞胀风险国内进入两会时间窗口期，市场博弈集中在AI产业带来的概念机会科技方向成为市场热点，软件端涨幅显著，资金流向科技板块对传统红利板块形成抽血效应红利板块内部分化明显，部分行业如三大运营商和银行在AI行情下表现坚挺。

5 传统能源受AI冲击较大。

石昌达分析了高股息资产、债券市场和转债市场的现状他指出，传统能源如煤炭因与AI无关，短期内受冲击最大债券市场因央行政策导向和资金利率管理，全期限品种出现回调转债市场因供需结构偏多，溢价率处于历史高位，且中长期供需结构利多，预计中期内溢价率将维持高位。

6 转债市场仍有投资机会。

石昌达分析了转债市场的供需情况，认为转债溢价状态可能继续维持，投资机会较大他建议投资者在配置转债时，应注重自下而上的业绩基础，关注个股表现，避免过度依赖概念或政策导向此外，他提到当前债券市场波动在正常范围内，建议持有纯债产品的投资者不必过于担心，可考虑将部分仓位转移至固收加产品，实现股债综合配置，以平衡风险。

7 债券市场投资需谨慎。

石昌达强调了资产配置的重要性，建议投资者不要全仓某类资产，即使当前表现良好他提到，纯债型基金持有至到期策略可以锁定收益率，同时建议投资者考虑固收加策略和科技成长方向的产品，如红土创新基金的权益类产品，以分散风险并寻求收益。

8 红利资产配置不可忽视。

石昌达提到红利资产在低利率环境下具有防御属性和收益确定性，机构和个人投资者持续追捧红土创新基金的多只产品主要布局红利资产，如红土创新稳健混合和红土创新稳16个月持有期混合，后者还可配置港股，近期表现优异石昌达建议投资者关注这些产品，优化资产配置，并指出红利板块调整期是布局良机此外，固收类产品在债市牛市背景下仍是防御性选择。

9 债券市场调整与投资建议。

石昌达分析了去年四季度以来债券市场的快速上涨和近期调整，指出当前市场处于央行控制范围内，风险可控他建议投资者动态调整资产配置，关注短债和中长债，并推荐了红土创新丰源中短债基金，该基金过去一年净值增长率为4.92%，成立以来为11.71%他强调资产配置的重要性，建议投资者根据自身风险承受能力适当配置中短债基金。

10 投资需动态调整。

石昌达强调投资不能偷懒，需不断复盘总结他建议投资者做好资产配置，尤其是固收加策略产品，应长期持有市场信息传导快，风格变化迅速，资产配置是应对市场波动的有效工具他提醒投资者关注专业直播，避免被不良博主误导最后，他重申投资有风险，需谨慎。