我在#热点快闪：波动加剧，如何应对过山车行情# 选择了“分批加仓科技，新一轮行情开启”

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七月科技深度调整，本质是一次"高估值+拥挤交易+海外杠杆去化"的资金面冲击，而非产业趋势逆转。7月1日—22日申万科技TMT指数跌21.38%，光模块、PCB、存储、半导体跌幅普遍在20%—35%之间，科创50单月跌近26%。但进入8月，四大信号指向抛售尾声：韩国去杠杆最剧烈阶段过去、A股交易拥挤明显缓解、重大事件窗口经过、市场重新为业绩定价。

产业逻辑不仅没破，反而在强化。北美四大云厂商2026年资本开支规划上修至7350亿—7600亿美元，2027年继续加码；国内"人工智能+"、超大规模智算集群写入政府工作报告，大基金三期注资叠加科技创新再贷款落地，国产算力芯片市占率上半年突破52%。8月第一周电子、通信、有色领涨，科创50ETF华夏下半年净流入超380亿元，"越跌越买"特征明显。

我选择"分批"而非一把梭，是因为美债利率与地缘扰动未消，中报业绩验证窗口仍在，一次性满仓容易在反弹反复中被动。分批加仓AI算力、半导体设备、存储等调整充分且业绩确定性高的方向，是用时间换空间，押注修复性行情开启的同时保留左侧回旋余地。新一轮行情的种子已经发芽，但长成大树需要业绩逐季兑现来浇水。

@易方达基金

市场有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议。