我在#热点快闪：AI投资选择题，你更看好哪个？# 选择了“看好算力，把握需求预期”。

个人更看好海外算力，因为在全球算力版图中，北美依然是“定价权”和“需求源头”。无论是 AI、大模型还是云计算，真正决定算力规模、技术路线和资本投入节奏的，仍然集中在北美。

第一，需求最真实、最持续。北美是大模型训练和商用落地最密集的地区。AI 不是概念展示，而是直接转化为算力采购、数据中心扩建和长期资本开支，需求具备持续性。

第二，技术和生态处于源头。从 GPU、服务器架构、网络交换，到软件栈和调度体系，核心技术和标准大多由北美公司主导。产业链上游的任何变化，都会首先在北美算力侧体现。

第三，资本开支具备“放大效应”。北美云厂商和科技巨头的 Capex 一旦上调，往往不是短期行为，而是多年规划，能持续拉动芯片、光模块、电力、液冷等细分环节。

第四，对全球市场有映射意义。北美算力景气度，往往领先其他地区一个周期。看清北美，等于提前看到全球算力投资的方向和强度。
总结：北美算力不是“题材”，而是全球算力周期的风向标。看懂它，才能判断这一轮算力行情究竟是脉冲，还是长周期！